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Tops environmental disclosure degree of industry of Brazilian companies listed in IBRX-100/Ranking setorial do grau de evidenciacao ambiental das empresas brasileiras listadas no IBrX-100.

Introducao

Ha uma grande movimentacao social e cientifica sobre o comportamento das organizares diante das questoes ambientais. Dessa forma, a ciencia discute a melhor maneira na qual as empresas devem apresentar suas informacoes ambientais. Nesse sentido, diversas pesquisas cientificas ja foram e continuam sendo feitas para promover a avaliacao de desempenho das informacoes ambientais, o denominado environmental disclosure (Rosa, Esslin & Esslin, 2009).

A evidenciacao social e ambiental aumentou de forma consideravel nos ultimos 20 anos. Ja a preocupacao com a responsabilidade social corporativa das organizacoes se tornou um problema cada vez maior em diversos paises. Diante disso, antes de investir, os acionistas e interessados verificam as dimensoes sociais, ambientais e eticas dessas empresas (Jenkins & Yakovleva, 2006).

Nesse sentido, a base teorica que possibilita a sustentacao para este estudo e a Teoria da Legitimidade, pois conforme Wilmshurst e Frost (2000), essa teoria fornece explicates sobre a motivacao dos gerentes e administradores em divulgar informacoes de cunho ambiental nos relatorios e apresenta que os fatores externos influenciam a gestao da empresa na tentativa de buscar legitima-la.

Assim, os gestores evidenciam aspectos ambientais, com o intuito de moldar as impressoes para as partes interessadas frente a responsabilidade da empresa para com a sociedade. Para tanto, um dos principios dessa teoria e que as empresas apresentem para a sociedade informacoes acerca das questoes ambientais, isto e, da forma como buscam diminuir os impactos ambientais, visto que isso e de interesse da sociedade. Alem disso, a Teoria da Legitimidade surge da ideia de um contrato social entre a empresa e a sociedade e na sequencia foi incorporada na literatura contabil, com vistas a explicar determinados fenomenos, assim como a evidenciacao ambiental das empresas (Magness, 2006). Krespi, Utzig, Dallabona e Scarpin (2012) contribuiram ao afirmar que para que as empresas se tornem competitivas e necessario que evidenciem informacoes relevantes aos usuarios e auxiliem na tomada de decisoes. Assim, os aspectos sustentaveis podem direcionar para a continuidade das atividades das empresas. Com o intuito de apresentar para a sociedade os compromissos, as empresas podem usar diversos recursos, alguns exemplos sao as campanhas e divulgacoes em propagandas, divulgacao em relatorios especificos, revistas, entre outros. As empresas buscam cada vez apresentar mais informacoes sobre suas atividades a favor do meio ambiente e sociedade, para se diferenciar das demais organizacoes.

Clarkson, Fang, Li e Richardson (2013) complementam que a evidenciacao ambiental de forma voluntaria e transparente aumenta o valor da empresa e diminui o custo de capital, pelo fato de que reduz a assimetria de informacao sobre o desempenho ambiental. A evidenciacao revela o compromisso ambiental das organizacoes a partir do momento em que reduzem a poluicao e melhoram a eficiencia operacional, ou seja, quando forem desenvolvidos produtos que nao prejudiquem o meio ambiente. Essa evidenciacao ambiental permitira aos investidores a avaliacao das vantagens competitivas das empresas e de seus concorrentes.

Para tanto, o nivel de evidenciacao das informacoes ambientais reflete o grau de responsabilidade ambiental corporativa das organizacoes. Tendo em vista a assimetria informacional entre as partes interessadas e os altos executivos, a informacao sobre as praticas ambientais pode ser facilmente modificada, o que resulta no gerenciamento de impressao.

Diante do contexto apresentado emerge a seguinte questao que norteia esta pesquisa: qual e o grau de evidenciacao ambiental das empresas brasileiras listadas no IBrX-100? Nesse sentido, com o intuito de responder essa questao, o objetivo desta pesquisa e analisar o grau de evidenciacao ambiental das empresas brasileiras listadas no IBrX-100.

O estudo justifica-se, pois nao localizou-se estudos que tenham analisado o ranking de evidenciacao ambiental das empresas brasileiras por setor. Alem disso, tambem nao foram localizadas pesquisas no ambito internacional sobre a tematica deste estudo analisada por setor de atuacao das empresas. Para Oliveira, Machado e Beuren (2012), mesmo que a evidenciacao ambiental deva ocorrer sempre, no Brasil a legislacao nao obriga as empresas a divulgarem tais informacoes. Contudo, ha uma tendencia cada vez maior, em nivel mundial, na qual os investidores buscam por empresas socialmente responsaveis, sustentaveis, bem como rentaveis, para aplicar os seus recursos.

Nesse sentido, devido a falta de legislacao especifica, busca-se explicar os achados da presente pesquisa por meio da Teoria da Legitimidade, pois essa teoria, na concepcao de O'donovan (2002), e vista como uma das explicates para o aumento da evidenciacao ambiental das empresas, pois se baseia na ideia de que para as empresas operarem com sucesso, devem agir em prol do que a sociedade institui como comportamento socialmente responsavel.

Justifica-se ainda a partir de Aburaya (2012). O autor salienta que a preocupacao global com o meio ambiente e a necessidade de mais estudos sobre a criacao de valor da evidenciacao ambiental para os interessados aumentam cada dia mais. Isso porque a responsabilidade ambiental e vista como uma estrategia da empresa para satisfazer as expectativas dos interessados.

Evidenciacao ambiental

Ha um consenso na literatura contabil sobre os motivos de as empresas divulgarem informacoes de carater social nos relatorios e o numero de organizacoes que divulgam suas informacoes de forma voluntaria e crescente (Hackston & Milne, 1996). De acordo com Buhr (1998), podem ocorrer certos problemas em relacao a evidenciacao ambiental, pois as empresas podem escolher o nivel de evidenciacao ambiental que sera divulgado e tal nivel pode ou nao condizer com a realidade das empresas.

Nesse sentido, a evidenciacao ambiental sob a otica da Teoria da Legitimidade e a proposta deste estudo, pois nos ultimos anos essa teoria tem sido dominante nas pesquisas referentes a evidenciacao ambiental, pois a legitimidade ambiental divulga a empresa como ambientalmente responsavel (Kuo & Chen, 2013). Conforme Deegan e Rankin (1997), a Teoria da Legitimidade e usada para explicar o grau de evidenciacao ambiental das empresas divulgado nos relatorios e aborda que as empresas devem considerar os direitos da sociedade em geral e nao somente dos seus investidores.

De acordo com Czesnat e Machado (2012), as empresas alcancam a legitimidade a partir do momento em que demonstram que as suas atividades organizacionais estao de acordo com os valores da sociedade. Patten (2002) salienta que a legitimidade e vista como uma funcao das politicas publicas, visto que mudancas nas politicas podem influenciar a divulgacao social. Desse modo, ha uma forte relacao entre a Teoria da Legitimidade e as divulgacoes sociais e ambientais das empresas.

Nesse contexto, a Teoria da Legitimidade e considerada a lente que analisa diversos estudos sobre evidenciacao ambiental das empresas, pois pode-se usar essa teoria para explicar as reacoes das empresas diante das ameacas a sua legitimidade. Para tanto, a evidenciacao ambiental e considerada um mecanismo para as empresas satisfazerem de certa forma as pressoes externas. Segundo Lu e Abeysekera (2014), essa teoria postula sobre o que a sociedade em geral espera das empresas. Freedman e Patten (2004) ressaltam, frente a Teoria da Legitimidade, que as empresas podem usar dados ambientais para compensar e ate mesmo diminuir os aspectos negativos de outras informacoes ou atividades da empresa.

Diante disso, a evidenciacao social e ambiental pode agregar valor as empresas. Entretanto, percebe-se que nao e a mesma realidade que se encontra em cada empresa, o que dificulta a padronizacao e comparacao da evidenciacao das empresas por parte dos interessados (Borges, Rosa & Ensslin, 2010). Dessa maneira, as empresas, para ser bem-sucedidas, devem se engajar em boas acoes, anexar em seus relatorios as informacoes sociais, ambientais e o comportamento etico no que diz respeito ao meio ambiente. Um fator que contribui para a obtencao de premios ambientais e o nivel da evidenciacao ambiental (Hassan & Ibrahim, 2012).

De acordo com Iatridis (2013), a evidenciacao ambiental deve incluir os impactos em relacao ao meio ambiente no futuro das empresas, bem como os riscos e as incertezas, as receitas ou despesas, as politicas que estao de acordo com as questoes ambientais. Contudo, as informacoes devem estar descritas conforme os principios de contabilidade e devem preencher os requisitos da regulamentacao contabil.

Said, Omar e Abdullah (2013) complementam que e a partir da evidenciacao ambiental que e demonstrado se as atividades apresentam impacto ao meio ambiente, se as empresas seguem as leis ambientais, os regulamentos, as politicas, se oferecem programas ambientais para a protecao dos recursos naturais. Diante disso, quanto maior for a participacao de uma empresa em atividades ambientais, maior sera sua divulgacao ambiental.

A evidenciacao e compreendida ainda como a maneira com que as empresas atendem as demandas sobre as informacoes ambientais dos interessados. Essas informacoes normalmente sao divulgadas nos sites das empresas ou por meio de relatorios (Relatorio Anual [RA], Relatorio de Sustentabilidade [RS], dentre outros). Tendo em vista que a legitimidade e construida e mantida a partir das acoes da empresa, adotar a evidenciacao ambiental e uma boa forma para gerenciar as impressoes da sociedade e garantir a continuidade dos negocios (Silva, Vicente, Pfitscher & Rosa, 2013).

Murcia e Santos (2009), em seu estudo, objetivaram identificar os fatores que explicam o nivel de evidenciacao voluntaria das companhias abertas brasileiras em 2007 por meio da tecnica de analise de conteudo. Os resultados revelaram que as empresas maiores, pertencentes ao setor eletrico, apresentam um maior nivel de evidenciacao ambiental voluntaria. Alem disso, destacaram que a regulacao setorial, especificamente no setor eletrico, tambem e um fator significativo para explicar o nivel de disclosure voluntario dessas empresas.

Por fim, Boff (2007) destaca que o fato de as empresas divulgarem informacoes ambientais e sociais em seus relatorios pode estar relacionado a necessidade de buscar alcancar a legitimidade, ou entao manter a sua legitimidade ja reconhecida pela sociedade por meio de suas atividades frente ao meio ambiente.

Metodologia

Diante do objetivo de analisar o ranking setorial do grau de evidenciacao ambiental das empresas brasileiras listadas no IBrX-100, fez-se uma pesquisa descritiva, documental e com abordagem quantitativa.

Populacao e amostra

A populacao da pesquisa e composta por todas as empresas listadas no Indice Brasil 100 (IBrX-100) da BM&FBovespa, isto e, 100 companhias. Contudo, ressalta-se que pelo fato de as empresas Bradesco, Klabin e Oi estarem listadas duas vezes, a amostra do estudo compreendeu 97 empresas brasileiras listadas na Bovespa, pertencentes ao IBrX-100.

Coleta e analise dos dados

Foram verificados todos os RA e RS, divulgados pelas empresas da amostra de 2010 a 2013, as informacoes sobre Emissoes, Efluentes, Residuos, Produtos/Servicos e Transportes. Para tanto, os dados coletados alimentaram uma planilha do software Excel, na qual constavam os aspectos, criterios e subcriterios, a descricao de cada um desses, bem como os niveis de divulgacao que foram verificados em cada relatorio de cada empresa analisada.

Esses criterios e subcriterios apresentam diferentes escalas ordinais para expressar ordem entre os niveis, conforme o desempenho a ser medido em cada criterio, o que possibilita a atribuicao de ate oito niveis distintos. Destaca-se que os niveis e as escalas, foram criados a partir da interpretacao de todas as informacoes apresentadas sobre cada aspecto analisado nas diretrizes do GRI (2013). As escalas variam de 1 a no maximo 8, a depender do aspecto, criterio e subcriterio, visto que alguns necessitam de escalas diferenciadas entre si, tendo em vista que sao informacoes distintas. Para facilitar o entendimento sobre os aspectos ambientais verificados e respectivos niveis de evidenciacao das empresas, apresenta-se a figura 1 com os aspectos, criterios e subcriterios e sua devida mensuracao e escala.

Como pode ser verificado a partir da figura 1, cada uma das cinco categorias apresentadas e que foram analisadas (Emissoes, Efluentes, Residuos, Produtos/Servicos e Transportes) e composta por outros criterios e subcriterios considerados relevantes para os especialistas, levam em consideracao as diretrizes do GRI, para se avaliar a evidenciacao ambiental das empresas. Ainda, nota-se que esses criterios e subcriterios apresentam diferentes escalas ordinais para expressar ordem entre os niveis, conforme o desempenho a ser medido em cada criterio, o que possibilita a atribuicao de ate oito niveis distintos. Para tanto, usou-se o modelo criado por Crespo Soler, Ripoll-Feliu, Rosa e Lunkes (2011) como um instrumento para se mensurar o grau de evidenciacao ambiental das empresas.

Na planilha eletronica de Excel, preencheu-se, ao lado de cada criterio e subcriterio, o nivel verificado. A analise dos niveis para cada empresa foi feita em cada ano analisado e referente a cada RS e RA de forma separada.

Apos verificar e preencher os niveis de evidenciacao das empresas sobre os aspectos analisados tanto no RA quanto no RS, os dados foram tabulados de acordo com o nivel de N1 a N8 para 1 a 8. Na sequencia, foram somados os niveis dos Relatorios Anuais com os de Relatorios de Sustentabilidade de cada empresa para se obter o peso, ou seja, o grau de evidenciacao ambiental de cada empresa e, em cada ano, a partir do metodo de analise multicriterio Trade-Off Decision Analysis (T-ODA).

Esse metodo baseia-se em tres principios: a construcao de hierarquias, o estabelecimento de prioridades sob determinado foco ou criterio e a observacao da consistencia logica e absoluta. Diante disso, e preciso inicialmente estabelecer a importancia que cada criterio tem e em seguida comparar com os demais (Meireles & Sanches, 2009).

Para construir e usar um modelo que estabelece prioridades, como o T-ODA, deve-se atender as seguintes etapas: especificacao do objetivo; definicao de criterios; definicao da funcao objetivo; comparacao pivo; comparacao de acordo com os criterios; ponderacao consistente com os criterios; peso relativo dos fatores; e o calculo da funcao objetivo e da escolha (Meireles & Sanches, 2009).

Para os autores, ponderar os criterios e fundamental, indiferentemente do metodo que se usa. Na quarta etapa, isto e, na comparacao pivo, o peso dos criterios e usado para determinar a avaliacao das opcoes. Contudo, vale ressaltar que nem sempre e fornecida ao tomador de decisoes a informacao com a modificacao provavel no resultado quando alterados os parametros iniciais. A ponderacao desses criterios e feita a partir de uma escala Trade Off e deve-se comparar um criterio considerado o pivo com os demais criterios. Para esses outros criterios e estabelecido um peso comparativo ao criterio pivo (Meireles & Sanches, 2009).

Se por acaso a empresa nao tivesse divulgado seus RS e RA, considerou-se que essa tivesse um nivel de divulgacao igual a 1 (N1), isto e, o menor nivel de evidenciacao, o que e considerado um nivel comprometedor de evidenciacao ambiental para todos os criterios e subcriterios.

Para a analise dos dados, as empresas foram divididas por setores, para assim atingir o objetivo e, consequentemente, responder ao problema da pesquisa. A partir da tabela 1 apresentam-se os setores e a quantidade de empresas analisadas que compoem cada setor.

Destaca-se que a maior parte das empresas e do setor Financeiro e Outros, seguido do setor Construcao e Transporte e Utilidade Publica. Ja a menor parte das empresas compoe os setores Petroleo, Gas e Biocombustiveis, Telecomunicacao, Consumo Ciclico, Diversos, Bens Industriais e Consumo Nao Basico.

Resultados

Nesta secao apresenta-se inicialmente a quantidade de relatorios (RS e RA e relatorio unificado) divulgados pelas empresas analisadas nos quatro anos (2010 a 2013). Em seguida, evidencia-se o escore (grau) obtido por meio do metodo T-ODA anual e a classificacao final das empresas, tanto geral quanto do setor. Vale ressaltar que as empresas foram divididas conforme o setor de atuacao.

A tabela 2 apresenta a quantidade de relatorios: Relatorio de Sustentabilidade (RS), Relatorio Anual (RA) e Relatorios de Sustentabilidade e Anual (RS/RA) unificado, para os quatro anos analisados.

Pode-se notar por meio da tabela 2 que o ano em que mais empresas evidenciaram os seus relatorios foi 2012, pois 31 empresas divulgaram seus RS, 28 o RA e 14 o relatorio unificado. Ja 2013 foi o ano em que houve a menor quantidade de relatorios divulgados, isto e, 20 Relatorios de Sustentabilidade, 17 Relatorios Anuais e 16 relatorios unificados.

Esse resultado vai de encontro a afirmativa de Jenkins e Yakovlena (2006), visto que destacaram que a evidenciacao social e ambiental aumentou de forma consideravel nos ultimos 20 anos. Ainda, Aburaya (2012) salienta que a preocupacao com o meio ambiente e a necessidade de mais estudos de evidenciacao ambiental aos interessados aumentam cada dia mais.

Contudo, o que pode-se notar e que, no geral, nas empresas brasileiras houve uma diminuicao da divulgacao dos relatorios ambientais analisados. Apenas e possivel verificar um pequeno aumento em 2012, porem em 2013 a queda foi ainda maior. Para tanto, diante das informacoes apresentadas nos relatorios verificados foi possivel obter o escore a partir do metodo de analise multicriterio T-ODA, no qual obteve-se o grau de evidenciacao ambiental dessas empresas analisadas.

A partir do ranking de evidenciacao ambiental anual obtido por meio do metodo T-ODA, elaborou-se o ranking geral das empresas e do periodo. Para constituir esse ranking geral, verificou-se a evolucao das organizacoes durante os quatro anos analisados por meio do sistema de pontos corridos.

Com base nos pontos corridos, sera obtido o ranking final, esse que confere as primeiras posicoes as empresas com pontuacao elevada e, consequentemente, as ultimas posicoes no ranking sao preenchidas pelas empresas que apresentaram baixa pontuacao. A partir da tabela 3, apresenta-se o ranking das empresas analisadas do setor de Bens Industriais em relacao a evidenciacao ambiental nos quatro anos analisados e o ranking final.

E possivel verificar por meio da tabela 3 que, dentre as empresas do setor bens industriais, a Embraer e a que mais se destacou no ranking geral de evidenciacao ambiental, ou seja, foi a empresa que mais divulgou os aspectos analisados, apresentou a 23a posicao no ranking de todas as empresas e setores e a 1a colocacao no ranking do setor de bens industriais. Em 2010 a empresa nao apresentou informacoes em seus RS e RA. Da mesma forma, a Marcopolo tambem apresentou informacoes sobre os aspectos analisados em tres dos quatro anos.

Ja a Weg, 2a colocada no ranking das empresas desse setor, apresentou informacoes ambientais sobre emissoes, efluentes, residuos, produtos/servicos e/ou transporte nos quatro anos analisados. Ainda, destaca-se que a Iochp-Maxion nao evidenciou informacao ambiental em seus relatorios nesse periodo, apresentou a ultima posicao no ranking final de todos os setores, bem como no ranking por setor. Na tabela 4 e apresentado o ranking de evidenciacao ambiental do setor de Consumo Nao Basico.

Em relacao as empresas listadas na tabela 4, a BRF Brasil Foods ficou na primeira posicao do ranking do setor consumo nao basico (alimentos processados) e na 13a colocacao no ranking geral final das empresas analisadas. Contudo, destaca-se que a empresa em 2013 nao evidenciou informacao sobre os aspectos analisados. JBS e Marfrig, 17a e 35a colocadas respectivamente no ranking geral, apresentaram informacoes nos quatro anos, contudo menos informacoes do que a primeira posicionada no ranking desse setor, ou seja, a BRF. Novamente, uma empresa desse setor nao apresentou informacao sobre os aspectos ambientais analisados. Por meio da tabela 5 e possivel visualizar o ranking de evidenciacao ambiental do setor Consumo Nao Ciclico.

A partir da tabela 5 verifica-se que das 10 empresas desse setor, consumo nao ciclico, apenas seis evidenciaram alguma informacao sobre os aspectos analisados. As empresas desse setor representam o comercio de distribuicao, produtos de higiene pessoal e limpeza, fumo, bebidas, saude, comercio e distribuicao, setor quimico, textil e agroflorestal.

A Pao de Acucar ficou na 1a posicao do ranking do setor e na 4a colocacao no ranking geral das 97 empresas, ou seja, uma empresa que apresenta muitas informacoes sobre os cinco aspectos analisados. A Natura foi a 2a mais bem posicionada no ranking do setor e a 7a com maior evidenciacao de todas as empresas analisadas nos quatro anos. Destaca-se que ambas as empresas, bem como a Hypermarcas, apresentaram informacoes ambientais nos quatro anos analisados. A seguir, na tabela 6 e apresentado o ranking de evidenciacao ambiental do setor Construcao e Transporte.

Na tabela 6 pode-se notar que, das 15 empresas desse setor, seis nao evidenciaram informacao sobre os aspectos analisados. Contudo, a Ecorodovias ficou em destaque no ranking final de todas as empresas analisadas e na 1a posicao no ranking do setor. Entende-se que e uma empresa preocupada com o meio ambiente e sociedade e que evidencia suas informacoes ambientais em seus relatorios, com vistas a legitimar sua transparencia.

Tendo em vista que a legitimidade e construida, bem como mantida, por meio das acoes das organizacoes, adotar a evidenciacao ambiental e uma das maneiras essenciais para gerenciar as impressoes frente a sociedade e garantir que haja continuidade nos negocios (Silva et al., 2013). Alem disso, Krespi et al. (2012) contribuem e afirmam que para que as empresas se tornem competitivas e preciso que evidenciem o maximo de informacoes relevantes aos interessados, o que auxilia na tomada de decisoes. A partir da tabela 7 evidencia-se o ranking do setor Consumo Ciclico que abrange o comercio e empresas de tecido, vestuario e calcados.

Por meio desse ranking verifica-se que a empresa que mais evidenciou foi a Lojas Renner, ficou na 27a posicao no ranking geral de evidenciacao ambiental. Ja a Lojas Americanas nao evidenciou informacao ambiental em 2013 e as demais nao apresentaram em seus relatorios nos quatro anos analisados informacoes sobre os aspectos analisados.

Dessa forma, percebe-se que esse e um setor que nao demonstra muita preocupacao em relacao ao meio ambiente. Borges et al. (2010) frisam que a evidenciacao social e ambiental pode agregar valor as empresas, mas e notavel que nao e a mesma realidade que se encontra nas empresas. Devido a esse fator, dificulta a padronizacao e comparacao da evidenciacao das organizacoes por parte dos interessados. Na tabela 8 apresenta-se o ranking do setor Diversos.

A partir dos dados da tabela 8 verifica-se que das cinco empresas listadas nesse setor apenas uma evidenciou informacoes ambientais de 2012 a 2013 em seu Relatorio Anual e de Sustentabilidade. As demais nao apresentaram informacao sobre os aspectos analisados em nenhum dos anos, ou seja, percebe-se que nesse setor ha pouca preocupacao por parte das empresas no que diz respeito ao meio ambiente e a sociedade. Na tabela 9 e apresentado o ranking de evidenciacao das empresas do setor Financeiro e Outros.

As empresas listadas nesse setor da tabela 9 sao aquelas que trabalham diretamente com os Servicos Financeiros e Holdings Diversos, Seguros e Exploracao de Imoveis. Verifica-se que 13 das 18 empresas evidenciaram ao menos uma informacao ambiental no periodo analisado. Ressalta-se que a BM&FBovespa ficou com a 1a posicao no ranking do setor e com a 7a colocacao no ranking geral das empresas analisadas. Essa empresa, bem como os bancos Bradesco e Itau-Unibanco, foi a que apresentou informacoes sobre os aspectos analisados (emissoes, efluentes, residuos, produtos/servicos e transporte) nos quatro anos analisados. Na tabela 10 sao evidenciadas as empresas do setor de Materiais Basicos e seus devidos escores eposicoes.

A partir dos dados apresentados na tabela 10, sobre a evidenciacao ambiental das empresas do setor materiais basicos, esse, que engloba as empresas que atuam com quimicos, madeira e papel, mineracao, siderurgia e metalurgia, nota-se que a Duratex foi a 1a colocada no ranking geral das empresas que evidenciam informacoes ambientais. Alem disso, outra empresa que se destacou foi a Braskem, que ocupou a 10a colocacao. De 11 empresas do setor, tres nao evidenciaram informacao ambiental analisada nos quatro anos. Na tabela 11 e evidenciado o ranking do setor de Petroleo, Gas e Biocombustiveis.

Percebe-se que das tres empresas analisadas que compoem esse setor, apenas a Petrobras evidencia informacoes sobre os aspectos analisados. Alem disso, vale destacar que ficou entre as 10 primeiras colocadas no ranking geral, dos quatro anos analisados, ou seja, apresentou a 9a posicao. As outras duas empresas nao apresentaram informacao, isto e, nao demonstram sua preocupacao e suas acoes em prol do meio ambiente. Na tabela 12 apresenta-se o ranking de evidenciacao ambiental do setor de Telecomunicacao.

A partir dos dados da tabela 12, nota-se que somente a Totvs nao apresentou informacao sobre os aspectos analisados em nenhum dos anos. Alem disso, a Telefonica Brasil foi a unica que evidenciou dados ambientais analisados nos quatro anos. Destaca-se ainda que nenhuma das empresas apresentou um escore, ou seja, grau de evidenciacao ambiental alto, visto que a primeira empresa do setor ocupa a 32a posicao no ranking final, que contempla todas as empresas analisadas. Na tabela 13 pode-se verificar o ranking de evidenciacao ambiental das empresas do setor Utilidade Publica (Energia Eletrica e Agua Saneamento).

Percebe-se, com base nos dados acima, que quatro das 14 empresas estao entre as 10 que mais evidenciaram informacoes ambientais sobre emissoes, efluentes, residuos, produtos/servicos e transporte no periodo de quatro anos, ou seja, de 2010 a 2013: Energias BR, Copel, Cemig e AES Tiete. Duas empresas nao apresentaram informacao ambiental nos quatro anos analisados. Esse setor merece destaque, pois apresentou o maior grau de evidenciacao ambiental, quando somadas todas as empresas que o compoem.

Os achados da presente pesquisa vao ao encontro dos resultados obtidos por Murcia e Santos (2009). Os autores verificaram que as empresas pertencentes ao setor eletrico apresentam um maior nivel de evidenciacao ambiental voluntaria e destacaram que a regulacao do setor, especificamente no setor eletrico, e um fator significativo para explicar esse nivel de evidenciacao voluntaria.

Discussao

Conforme Brown e Deegan (1998), a legitimidade e o estado ou a condicao na qual a empresa se encontra diante da sociedade. Por outro lado, a legitimacao refere-se a um processo desenvolvido pelas empresas, a partir de estrategias de divulgacao, para levar as empresas a esse estado, isto e, a legitimidade. Desse modo, nota-se que muitas empresas da amostra analisada buscaram alcancar a legitimidade frente a sociedade, pois divulgaram informacoes ambientais nos seus relatorios, conforme constatado na pesquisa.

Frente a essa questao de legitimidade, sao apresentados sucintamente os resultados desta pesquisa. No que tange o setor de Bens Industriais, a Embraer se destacou no ranking. No entanto, em 2010 nao divulgou informacoes ambientais para a sociedade por meio dos relatorios ambientais. No setor de Consumo nao Basico, obteve destaque a BRF Brasil Foods em relacao a evidenciacao ambiental, visto que divulgou informacoes sobre os aspectos ambientais analisados: emissoes, efluentes, residuos, produtos/servico e transporte. Contudo, em 2013 nao divulgou informacao. Esse fato demonstra que as empresas, apesar da baixa evidenciacao ambiental, estao demonstrando suas acoes para a sociedade, o que corrobora a questao da Teoria da Legitimidade tratada por Pellegrino e Lodhia (2012), pois ressaltam que essa teoria aborda uma relacao entre a evidenciacao ambiental das empresas e as expectativas da sociedade e fornece, dessa forma, uma explicacao para as divulgacoes das empresas frente os termos que sao apresentados no contrato social. No entanto, as empresas analisadas necessitam melhorar a sua evidenciacao ambiental, com vistas a elevar as suas praticas de legitimacao, para posteriormente alcancar a legitimidade perante a sociedade.

Em relacao ao setor de Consumo nao Ciclico, os resultados demonstraram que entre as 10 empresas desse setor, apenas seis divulgaram informacoes ambientais analisadas na pesquisa. No setor de Construcao e Transporte o cenario foi diferente, visto que das 15 empresas que compoe esse segmento na BM&FBovespa, seis nao apresentaram informacao ambiental em seus Relatorios de Sustentabilidade e Relatorios Anuais. O setor Financeiro e Outros tambem apresentou uma evidenciacao ambiental boa, visto que das 18 empresas desse setor, 13 divulgaram informacoes de cunho ambiental. Alem disso, o setor de Utilidade Publica apresentou baixa evidenciacao dos aspectos ambientais analisados. Esse achado revela que dentre os motivos para a baixa constatacao de divulgacao ambiental nos relatorios esta a visao dos gestores sobre a importancia desse processo, tanto para as empresas quanto para a sociedade. Conforme Deegan, Rankin e Tobin (2002), a visao das empresas, bem como a escolha das estrategias de legitimacao, e baseada na percepcao dos gerentes e gestores, pois esses estao propensos a ter ideias diferentes sobre o que a sociedade espera da empresa e se essa esta de acordo e atende de fato as expectativas da sociedade. Por outro lado, tambem deve ser analisada a questao da baixa evidenciacao ambiental nos argumentos de Patten (1992), pois salientam que ameacas a legitimidade em relacao aos dados ambientais fazem com que as empresas nao divulguem informacoes sobre a responsabilidade social corporativa nos relatorios ambientais. Nota-se que as empresas podem se posicionar de diversas formas frente a nao evidenciacao ambiental. Contudo, essa questao e cada vez mais explorada na academia e reflete tambem as praticas das organizacoes no mercado acionario.

O setor de Consumo Ciclico apresentou baixa evidenciacao ambiental, pois apenas duas empresas divulgaram informacoes nos seus relatorios. Outros setores com baixa evidenciacao ambiental foram Diversos, Petroleo, Gas e Biocombustiveis, pois uma empresa divulgou os aspectos ambientais analisados. A partir desse resultado, nota-se que as empresas do setor de Consumo Ciclico enfrentam menos pressao da sociedade, pois, de acordo com Cho e Roberts (2010) a Teoria da Legitimidade sugere que a evidenciacao acontece em funcao da pressao social, bem como a politica que e enfrentada pelas empresas. Segundo essa perspectiva teorica, as empresas sao mais pressionadas e isso ira refletir na divulgacao nos relatorios. Desse modo, a teoria aborda que a exposicao da empresa diante da sociedade leva as empresas a polirem sua imagem no cenario global.

No setor de Materiais Basicos a Duratex se destacou no ranking geral. Esse fato pode ser explicado conforme o Relatorio de Sustentabilidade dessa empresa, visto que divulga informacoes sobre emissoes, efluentes, residuos, produtos/servicos e transporte. Alem disso, apresentou no relatorio outras informacoes importantes para a sociedade, tais como que possui 271 mil hectares de area florestal no Brasil, apresenta reducao de 6,6% no consumo de agua, 8,5% nas emissoes diretas de gases de efeito estufa e 32,1% na destinacao de residuos para aterros.

Destaca-se a Telefonica Brasil do setor de Telecomunicacoes, pois divulgou informacoes ambientais nos quatro anos analisados. Andrikopoulos e Kriklani (2013) ressaltam que o uso eficiente dos recursos naturais esta atrelado a criacao de valor e acumulacao de riqueza. Contudo, a criacao de valor de forma sustentavel repousa sobre a legitimidade das atividades que apresentam fins lucrativos. Nesse sentido, esse resultado demonstra a preocupacao dessa empresa com as questoes ambientais, pauta-se esse achado com os argumentos de Garcia-Sanchez, Frias-Aceituno e Rodriguez-Dominguez (2013), pois destacam que a crescente preocupacao com os impactos da empresa na sociedade e meio ambiente levou essa a exigir das empresas um comportamento social responsavel sobre as questoes ambientais.

Por fim, destaca-se que no periodo analisado as empresas nao divulgaram muitas informacoes ambientais, o que revela que a questao ambiental ainda necessita ser melhorada nas empresas analisadas. No entanto, Trierweiller, Peixe, Tezza, Bornia e Campos (2013) salientam que o desafio da preservacao ambiental aumentou e forca as empresas a melhorarem a evidenciacao ambiental. Para tanto, as empresas em todo o mundo necessitam melhorar e preocupar-se com a preservacao ambiental e com a restauracao dos recursos naturais.

Consideracoes finais

A partir dos resultados pode-se notar que nao ha um padrao de divulgacao ambiental por parte das empresas em seus relatorios, visto que algumas evidenciam muitas informacoes ambientais, sobre todos os aspectos analisados, todos os anos. Ja outras empresas nem sequer elaboram ou divulgam seus relatorios ambientais. Isso pode ser explicado pelo fato de que no Brasil ainda e considerada voluntaria.

Isso pode ser confirmado por Oliveira et al. (2012), quando afirmam que no Brasil a legislacao nao obriga as empresas a divulgarem informacoes ambientais. Contudo, para Clarkson et al. (2013), a evidenciacao ambiental de forma voluntaria e transparente aumenta ainda mais o valor da empresa e reduz o custo de capital da empresa, pois reduz a assimetria informational em relacao ao desempenho ambiental.

Em resposta ao problema de pesquisa, verificou-se que ao se analisarem as empresas de cada setor, ha diferenca na posicao geral, se considerados todos os setores e empresas analisadas. Como exemplo tem-se Petrobras, HRT Petroleo e OGX Petroleo do setor Petroleo, Gas e Biocombustiveis, pois a primeira ficou na 9a posicao no ranking geral e as outras duas nao apresentaram informacao ambiental, ou seja, ficaram na 68a colocacao. Na maioria dos setores analisados houve uma leve diferenca de uma empresa para a outra.

Destaca-se que os setores que apresentaram as empresas que mais evidenciaram informacoes ambientais sobre os aspectos analisados de 2010 a 2013, ou seja, as que ficaram entre as 10 que mais divulgaram, sao: Consumo Nao Ciclico, Construcao e Transporte, Financeiro e Outros, Materiais Basicos, Petroleo, Gas e Biocombustiveis e ainda, Utilidade Publica. Desses setores, a maior quantidade de empresas entre as 10 primeiras colocadas e do setor Utilidade Publica. Alem disso, deve-se ressaltar que, se somado o escore, isto e, o grau de evidenciacao ambiental obtido a partir do metodo T-ODA, novamente o setor de Utilidade Publica e o que apresentou mais empresas, com maior grau de evidenciacao, somou 100,47. Esse setor e composto pelas empresas de Energia Eletrica e de Agua e Saneamento. As empresas em destaque nesse setor foram Energias BR, Copel, Cemig e AES Tiete. Tal achado corrobora os resultados evidenciados por Murcia e Santos (2009).

Pode-se enfatizar ainda que outro setor no qual as empresas evidenciaram mais informacoes sobre os aspectos ambientais analisados nos quatro anos e o Financeiro e Outros. Entretanto, tem-se as empresas pertencentes aos setores Diversos e Petroleo, Gas e Biocombustiveis, que quase nao evidenciam informacoes ambientais. A evidenciacao ambiental das empresas reflete o grau de responsabilidade corporativa dessas organizacoes.

Outra informacao relevante obtida por meio deste estudo e que nos setores Bens Industriais, Consumo Nao Basico, Consumo Ciclico, Diversos e Telecomunicacao nao ha empresa entre as 10 primeiras do ranking de evidenciacao ambiental. Ja nos setores Consumo Nao Ciclico, Pao de Acucar e Natura apresentaram a 4a e 7a posicao, respectivamente. No setor Construcao e Transporte a Ecorodovias ficou na 2a colocacao. No setor Financeiro e Outros, a BM&FBovespa tambem apresentou a 7a colocacao, tendo em vista o ranking por meio do sistema de pontos corridos. No que tange ao setor Materiais Basicos, Duratex e Braskem assumiram a 1a e 10a posicao do ranking. A Petrobras, do setor de Petroleo, Gas e Biocombustiveis, ficou com a 9a posicao e ainda, no setor Utilidade Publica, Energias BR, Copel, Cemig e AES Tiete apresentaram a 3a, 5a, 6a e 10a posicao, respectivamente. Diante disso, percebe-se que dentre as empresas analisadas ha setores que apresentam empresas com maior evidenciacao de informacoes ambientais do que outros. Essa diferenca pode indicar a selecao de informacoes pelo fato de as empresas buscarem transmitir uma imagem boa a sociedade, divulgam mais informacoes para serem legitimadas. Mas esta cada vez mais dificil as empresas conseguirem alcancar essa legitimidade. Contudo, se conseguirem evidenciar o maximo de informacoes em relacao as suas acoes ambientais, tanto nos Relatorios de Sustentabilidade quanto nos Relatorios Anuais, sera possivel alcancar a legitimidade de forma mais rapida. Ressalta-se que alguns setores, ate por terem uma regulamentacao, como o eletrico, apresentam um resultado diferente das demais e muitas vezes esse resultado, ou seja, o grau de evidenciacao, decorre do interesse que algumas empresas tem de se tornar legitimadas frente as demais empresas do mesmo setor, em relacao as demais empresas e a sociedade em geral.

Dessa forma, e relevante que as empresas, independentemente do setor e de leis e regulamentos, se preocupem mais com o meio ambiente e divulguem suas acoes a favor da natureza em seus relatorios, visto que a sociedade e os investidores muitas vezes se baseiam nessas informacoes para investir em alguma empresa. Oliveira et al. (2012) frisam que ha uma tendencia cada vez maior, em nivel mundial, de os investidores buscarem por empresas socialmente responsaveis, sustentaveis e rentaveis para aplicar os seus recursos. Este estudo contribui para a literatura, pois a partir dos resultados obtidos os investidores, a sociedade e os demais interessados poderao verificar os setores e as empresas que se preocupam e evidenciam mais informacoes sobre os aspectos ambientais analisados.

A contribuicao do estudo reside no fato de que a divulgacao de informacoes referentes aos impactos ambientais dessas empresas analisadas ficara mais visivel aos investidores e demais interessados pela empresa, poderao ate analisar as empresas por setores, ou seja, quais setores dao mais atencao as praticas ambientais. Alem disso, orgaos reguladores e ate mesmo o governo poderao exigir mais das empresas que nao demonstram as suas praticas em favor do meio ambiente ou nem as tem. Isso porque as empresas que mais divulgam nos seus relatorios em relacao ao meio ambiente provavelmente irao chamar mais atencao e serao mais valorizadas do que as que nao tem acao a favor da natureza.

As limitacoes da pesquisa referem-se a selecao da amostra, pois como nao contempla todas as empresas listadas na BM&FBovespa, os resultados nao podem ser generalizados para as demais empresas do mercado acionario brasileiro. Outra limitacao sao as variaveis usadas para analise do grau de evidenciacao dos impactos ambientais das empresas brasileiras listadas no indice IBrX-100, pois como a pesquisa centra-se em empresas listadas nesse indice, pode haver peculiaridades quanto ao grau de evidenciacao das empresas analisadas que o constructo usado pode nao captar. Verifica-se, ainda, como limitacao da pesquisa, o metodo (T-ODA) usado para identificar o grau de evidenciacao dos impactos ambientais, de modo que o uso de outros metodos multicriterios pode produzir diferentes resultados. Sugere-se para estudos futuros uma nova amostra, que abranja todas as empresas brasileiras listadas na BM&FBovespa; empresas de outros paises para fins de comparacao com este estudo; analise do grau de evidenciacao ambiental nos proximos anos para verificar se houve evolucao e ainda outro metodo estatistico.

http://dx.doi.org/10.1016Zj.rege.2016.07.002

Recebido em 19 de abril de 2016; aceito em 26 de julho de 2016 Disponivel na internet em 14 de setembro de 2016 Editora Cientifica: Adriana Marotti

Conflitos de interesse

Os autores declaram nao haver conflitos de interesse.

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Larissa Degenhart (a) *, Mara Vogt (a), Nelson Hein (a) e Fabricia Silva da Rosa (b)

(a) Fundacao Universidade Regional de Blumenau, Blumenau, SC, Brasil (b) Universidade Federal de Santa Catarina, Florianopolis, SC, Brasil

* Autor para correspondencia. E-mail: lariJpo@hotmail.com (L. Degenhart).

A revisao por pares e da responsabilidade do Departamento de Administracao, Faculdade de Economia, Administracao e Contabilidade da Universidade de Sao Paulo--FEA/USP.

Caption: Figura 1. Indicadores de Evidenciacao Ambiental
Tabela 1
Setores e quantidade de empresas

Setor                     Quantidade   Frequencia
                                       (%)

Bens Industriais          6            6,19
Consumo Nao Basico        6            6,19
Consumo Nao Ciclico       10           10,31
Construcao e Transporte   15           15,46
Consumo Ciclico           5            5,15
Diversos                  5            5,15
Financeiro e Outros       18           18,56
Materiais Basicos         11           11,34
Petroleo, Gas e           3            3,09
  Biocombustiveis
Telecomunicacao           4            4,12
Utilidade Publica         14           14,43
Total                     97           100

Fonte: Dados da pesquisa.

Tabela 2
Relatorio de Sustentabilidade e Relatorio Anual

Relatorios           2010   2011   2012   2013

RS                   25     27     31     20
RA                   32     26     28     17
RS/RA                6      8      14     16
Total                63     61     73     53
Total: Relatorios    51     51     54     47
  com informaccoes
  ambientais

RA, relatorio anual; RS, relatorio de sustentabilidade; RS/RA,
relatorios de sustentabilidade e anual unificado.

Fonte: Dados da pesquisa.

Tabela 3
Ranking do setor Bens Industriais

Empresas            2010               2011

               Escore   Posicao   Escore   Posiccao

Embraer        0        52        2,2896   16
Weg            1,1986   43        2,0636   20
Marcopolo      0        52        1,7801   26
Randon Part.   0        52        1,688    31
Valid          0        52        1,4945   35
Iochp-Maxion   0        52        0        52

Total do Grau de Evidenciacao Ambiental

Empresas            2012                2013

               Escore   Posiccao   Escore   Posiccao

Embraer        2,0563   22         2,1693   18
Weg            1,9595   25         1,7577   33
Marcopolo      1,4614   42         1,9337   29
Randon Part.   1,8936   28         0        48
Valid          0        55         0        48
Iochp-Maxion   0        55         0        48
Total do Grau de Evidenciacao      23,75
  Ambiental

Empresas       Ranking    Ranking
               final      setor
               Posiccao   Posiccao

Embraer        23         1
Weg            29         2
Marcopolo      38         3
Randon Part.   44         4
Valid          59         5
Iochp-Maxion   68         6
Total do Grau de Evidenciacao Ambiental

Fonte: Dados da pesquisa.

Tabela 4
Ranking do setor Consumo Nao Basico

Empresas              2010               2011

                 Escore   Posicao   Escore   Posicao

BRF Brasil F.    3,2604   6         3,0056   6
JBS              1,2542   40        1,4042   39
Marfrig          1,1554   48        1,0586   49
Cosan            0        52        0        52
Minerva          0        52        1,4888   36
M. Dias Branco   0        52        0        52

Total do Grau de Evidenciacao Ambiental

Empresas              2012               2013

                 Escore   Posicao   Escore   Posicao

BRF Brasil F.    3,3789   1         0        48
JBS              2,6958   9         3,476    3
Marfrig          2,0257   23        2,0372   22
Cosan            1,8947   27        1,9844   26
Minerva          0        55        0        48
M. Dias Branco   0        55        0        48

Total do Grau de Evidenciacao       30,12
  Ambiental

Empresas         Ranking   Ranking
                 final     setor
                 Posicao   Posiccao

BRF Brasil F.    13        1
JBS              17        2
Marfrig          35        3
Cosan            42        4
Minerva          60        5
M. Dias Branco   68        6

Total do Grau de Evidenciacao Ambiental

Fonte: Dados da pesquisa.

Tabela 5
Ranking do setor Consumo Nao Ciclico

Empresas              2010                2011

                Escore   Posiccao   Escore   Posiccao

P. Acucar       2,884    7          3,0602   4
Natura          2,1617   15         2,8144   9
Souza Cruz      1,6338   29         0        52
Ambev           4,8399   1          2,9477   8
Hypermarcas     1,1554   47         1,0798   45
Dasa            0        52         0        52
Raia Drogasil   0        52         0        52
Petropar        0        52         0        52
Odonto Previ.   0        52         0        52
Quali Corp.     0        52         0        52

Total do Grau de Evidenciaccao Ambiental

Empresas             2012                2013

                Escore   Posiccao   Escore   Posiccao

P. Acucar       2,578    10         3,2265   7
Natura          2,9553   5          2,3243   14
Souza Cruz      2,2028   16         2,5975   12
Ambev           0        55         0        48
Hypermarcas     1,0937   51         1,7488   34
Dasa            0,8693   54         1,2724   41
Raia Drogasil   0        55         0        48
Petropar        0        55         0        48
Odonto Previ.   0        55         0        48
Quali Corp.     0        55         0        48

Total do Grau de Evidenciaccao      43,45
  Ambiental

Empresas        Ranking    Ranking
                final      setor
                Posiccao   Posiccao

P. Acucar       4          1
Natura          7          2
Souza Cruz      24         3
Ambev           26         4
Hypermarcas     49         5
Dasa            62         6
Raia Drogasil   68         7
Petropar        68         7
Odonto Previ.   68         7
Quali Corp.     68         7

Total do Grau de Evidenciaccao Ambiental

Fonte: Dados da pesquisa.

Tabela 6
Ranking do setor Construcao e Transporte

Empresas             2010               2011

                Escore   Posicao   Escore   Posicao

Ecorodovias     3,669    3         3,022    5
Even            1,8702   24        2,6339   11
CCR             1,9908   19        1,4067   38
Gol             1,8121   25        1,5283   33
Rossi Resid.    1,6881   27        0        52
MRV             1,1677   45        1,2082   42
Cyrela Realty   1,1554   46        1,0586   48
Gafisa          1,1319   50        0        52
ALL Am.         1,1225   51        1,0305   51
  Lat. Log.
Arteris         0        52        0        52
Brookfield      0        52        0        52
  Incorp.
Eztec           0        52        0        52
Mills           0        52        0        52
PDG Realt.      0        52        0        52
LLX Log         0 52               0        52

Total do Grau de Evidenciacao Ambiental

Empresas              2012                2013

                Escore    Posicao   Escore   Posicao

Ecorodovias     3,1233    4         3,413    4
Even            2,256     14        2,3051   15
CCR             2,1513    18        1,8427   31
Gol             0         55        0        48
Rossi Resid.    0         55        0        48
MRV             1,1214    50        0        48
Cyrela Realty   0,8693    53        1,4921   39
Gafisa          0         55        0        48
ALL Am.         0         55        0        48
  Lat. Log.
Arteris         0         55        0,8865   46
Brookfield      0         55        0        48
  Incorp.
Eztec           0         55        0        48
Mills           0         55        0        48
PDG Realt.      0         55        0        48
LLX Log         0         55        0        48

Total do Grau de Evidenciacao       46,95
  Ambiental

Empresas        Ranking   Ranking
                final     setor
                Posicao   Posicao

Ecorodovias     2         1
Even            14        2
CCR             22        3
Gol             46        4
Rossi Resid.    51        5
MRV             54        6
Cyrela Realty   55        7
Gafisa          65        8
ALL Am.         65        9
  Lat. Log.
Arteris         65        10
Brookfield      68        11
  Incorp.
Eztec           68        11
Mills           68        11
PDG Realt.      68        11
LLX Log         68        11

Total do Grau de Evidenciacao Ambiental

Fonte: Dados da pesquisa.

Tabela 7
Ranking do setor Consumo Ciclico

Empresas                2010               2011

                   Escore   Posicao   Escore   Posicao

Lojas Renner       1,2806   37        1,0748   46
Lojas Americanas   1,1677   44        1,0745   47
Magazine Luiza     0        52        0        52
B2W Digital        0        52        0        52
Cia Hering         0 52               0        52

Total do Grau de Evidenciacao Ambiental

Empresas                 2012               2013

                   Escore   Posicao   Escore   Posicao

Lojas Renner       1,9484   26        3,1769   8
Lojas Americanas   1,1581   49        0        48
Magazine Luiza     1,2215   48        0        48
B2W Digital        0        55        0        48
Cia Hering         0        55        0        48

Total do Grau de Evidenciacao         12,10
  Ambiental

Empresas           Ranking   Ranking
                   final     setor
                   Posicao   Posiccao

Lojas Renner       27        1
Lojas Americanas   57        2
Magazine Luiza     63        3
B2W Digital        68        4
Cia Hering         68        4

Total do Grau de Evidenciacao Ambiental

Fonte: Dados da pesquisa.

Tabela 8
Ranking do setor Diversos

Empresas             2010               2011

                Escore   Posicao   Escore   Posicao

Estacio Part.   0        52        0        52
Anhanguera      0        52        0        52
Kroton          0        52        0        52
Localiza        0        52        0        52
Multiplus       0        52        0        52

Total do Grau de Evidenciacao Ambiental

Empresas             2012               2013

                Escore   Posicao   Escore   Posicao

Estacio Part.   1,5712   39        1,3026   40
Anhanguera      0        55        0        48
Kroton          0        55        0        48
Localiza        0        55        0        48
Multiplus       0        55        0        48

Total do Grau de Evidenciacao      2,87
  Ambiental

Empresas        Ranking    Ranking
                final      setor
                Posiccao   Posiccao

Estacio Part.   53         1
Anhanguera      68         2
Kroton          68         2
Localiza        68         2
Multiplus       68         2

Total do Grau de Evidenciacao Ambiental

Fonte: Dados da pesquisa.

Tabela 9
Ranking do setor Financeiro e Outros

Empresas             2010                2011

                Escore   Posiccao   Escore   Posiccao

BM&FBovespa     2,8048   9          2,6021   12
Banco           2,0454   17         2,0913   19
  Bradesco
Sul America     2,0198   18         1,8843   23
Banco do        1,6382   28         0        52
  Brasil
Porto Seguro    1,4153   33         0        52
Itau Unibanco   1,4124   39         1,3382   44
Santander BR    0        52         0        52
Ultrapar        1,4598   32         1,5448   32
Banrisul        0        52         1,7849   25
Multiplant      1,2767   38         2,0353   21
Itausa          1,2666   34         1,1124   41
Valetron        1,3698   36         1,3863   40
Cielo           0        52         0        52
Iguatemi        0        52         0        52
BR Malls        0        52         0        52
  Particip.
BR Propert      0        52         0        52
Bradespar       0        52         0        52
Cetip           0        52         0        52

Total do Grau de Evidenciaccao Ambiental

Empresas             2012                2013

                Escore   Posiccao   Escore   Posiccao

BM&FBovespa     2,4131   12         2,7756   10
Banco           1,7117   36         2,014    23
  Bradesco
Sul America     1,5138   41         0        48
Banco do        1,8013   32         2,0054   25
  Brasil
Porto Seguro    1,2457   46         2,4484   13
Itau Unibanco   1,2371   47         2,0134   24
Santander BR    2,2444   15         1,7287   35
Ultrapar        1,3699   44         0        48
Banrisul        1,4302   43         1,6183   38
Multiplant      0,9599   52         0        48
Itausa          0        55         1,073    44
Valetron        0        55         0        48
Cielo           1,7824   34         0        48
Iguatemi        0        55         0        48
BR Malls        0        55         0        48
  Particip.
BR Propert      0        55         0        48
Bradespar       0        55         0        48
Cetip           0        55         0        48

Total do Grau de Evidenciaccao      65,87
  Ambiental

Empresas        Ranking    Ranking
                final      setor
                Posiccao   Posiccao

BM&FBovespa     7          1
Banco           19         2
  Bradesco
Sul America     33         3
Banco do        34         4
  Brasil
Porto Seguro    36         5
Itau Unibanco   39         6
Santander BR    39         7
Ultrapar        41         8
Banrisul        43         9
Multiplant      44         10
Itausa          48         11
Valetron        50         12
Cielo           55         13
Iguatemi        68         14
BR Malls        68         14
  Particip.
BR Propert      68         14
Bradespar       68         14
Cetip           68         14

Total do Grau de Evidenciaccao Ambiental

Fonte: Dados da pesquisa.

Tabela 10
Ranking do setor Materiais Basicos

Empresas            2010                2011

               Escore   Posiccao   Escore   Posiccao

Duratex        4,011    2          3,6753   1
Braskem        1,9786   20         1,7136   29
Klabin         2,3863   12         2,5596   14
Vale           1,5793   30         1,5092   34
Suzano Papel   1,943    21         1,7894   24
Fibria         1,8705   23         1,7055   30
Sid Nacional   1,2299   42         1,1132   43
Gerdau         0        52         0        52
MMX Miner.     0        52         0        52
  Met.
Gerdau Met.    0        52         0        52
Usiminas       0        52         0        52

Total do Grau de Evidenciaccao Ambiental

Empresas       2012                2013

               Escore   Posiccao   Escore   Posiccao

Duratex        2,897    7          3,402    5
Braskem        3,2221   2          3,3818   6
Klabin         1,8714   30         1,6727   36
Vale           2,1522   17         2,1445   19
Suzano Papel   2,0188   24         0        48
Fibria         1,5422   40         1,8175   32
Sid Nacional   0        55         0        48
Gerdau         0        55         1,6198   37
MMX Miner.     0        55         0        48
  Met.
Gerdau Met.    0        55         0        48
Usiminas       0        55         0        48

Total do Grau de Evidenciaccao     56,81
  Ambiental

Empresas       Ranking    Ranking
               final      setor
               Posiccao   Posiccao

Duratex        1          1
Braskem        10         2
Klabin         18         3
Vale           20         4
Suzano Papel   27         5
Fibria         30         6
Sid Nacional   57         7
Gerdau         61         8
MMX Miner.     68         9
  Met.
Gerdau Met.    68         9
Usiminas       68         9

Total do Grau de Evidenciaccao Ambiental

Fonte: Dados da pesquisa.

Tabela 11
Ranking do setor Petroleo, Gas e Biocombustiveis

Empresas            2010               2011

               Escore   Posicao   Escore   Posicao

Petrobras      2,7951   10        2,7532   10
HRT Petroleo   0        52        0        52
OGX Petroleo   0        52        0        52

Total do Grau de Evidenciacao Ambiental

Empresas                2012               2013

                 Escore   Posicao   Escore   Posicao

Petrobras        2,1337   20        2,1783   16
HRT Petroleo     0        55        0        48
OGX Petroleo     0        55        0        48

Total do Grau de Evidenciacao       9,86
  Ambiental

Empresas       Ranking   Ranking
               final     setor
               Posicao   Posicao

Petrobras      9         1
HRT Petroleo   68        2
OGX Petroleo   68        2

Total do Grau de Evidenciacao Ambiental

Fonte: Dados da pesquisa.

Tabela 12
Ranking do setor Telecomunicacao

Empresas          2010               2011

             Escore   Posicao   Escore   Posicao

Tim Part.    1,472    31        1,4546   37
Oi           0        52        0        52
Telefonica   1,1379   49        1,0507   50
  Brasil
Totvs        0        52        0        52

Total do Grau de Evidenciacao Ambiental

Empresas          2012               2013

             Escore   Posicao   Escore   Posiccao

Tim Part.    2,3818   13        0        48
Oi           1,7127   35        1,8494   30
Telefonica   1,6335   38        0,9525   45
  Brasil
Totvs        0        55        0        48

Total do Grau de Evidenciacao   13,65
  Ambiental

Empresas     Ranking    Ranking
             final      setor
             Posiccao   Posiccao

Tim Part.    32         1
Oi           47         2
Telefonica   51         3
  Brasil
Totvs        68         4

Total do Grau de Evidenciacao Ambiental

Fonte: Dados da pesquisa.

Tabela 13
Ranking do setor Utilidade Publica

Empresas            2010                2011

               Escore   Posiccao   Escore   Posiccao

Energias BR    3,6463   4          3,4816   3
Copel          3,3301   5          3,5445   2
Cemig          2,113    16         2,0971   18
AES Tiete      2,8054   8          2,5774   13
Eletrobras     1,2503   41         2,414    15
Copasa         2,3085   14         2,9639   7
Eletropaulo    2,4661   11         1,7516   27
CPFL Energia   1,9108   22         1,9214   22
Tractebel      2,3342   13         2,1899   17
Sabesp         1,7421   26         1,7419   28
Light          1,3814   35         0        52
Taesa          0        52         0        52
Eneva          0        52         0        52
Equatorial     0        52         0        52

Total do Grau de Evidenciacao Ambiental

Empresas       2012                2013

               Escore   Posiccao   Escore   Posiccao

Energias BR    2,7618   8          3,0298   9
Copel          2,5144   11         2,6049   11
Cemig          2,925    6          3,4886   2
AES Tiete      2,1483   19         2,1717   17
Eletrobras     3,1655   3          3,8811   1
Copasa         2,0736   21         1,1165   42
Eletropaulo    1,8767   29         2,128    20
CPFL Energia   1,7116   37         2,0655   21
Tractebel      1,7835   33         0,8718   47
Sabesp         1,3302   45         1,963    27
Light          1,846    31         1,9431   28
Taesa          0        55         1,094    43
Eneva          0        55         0        48
Equatorial     0        55         0        48

Total do Grau de Evidenciacao      100,47
  Ambiental

Empresas       Ranking    Ranking
               final      setor
               Posiccao   Posiccao

Energias BR    3          1
Copel          5          2
Cemig          6          3
AES Tiete      10         4
Eletrobras     12         5
Copasa         15         6
Eletropaulo    16         7
CPFL Energia   21         8
Tractebel      25         9
Sabesp         31         10
Light          37         11
Taesa          64         12
Eneva          68         12
Equatorial     68         12

Total do Grau de Evidenciacao Ambiental

Fonte: Dados da pesquisa.
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Title Annotation:Gestao e Sustentabilidade
Author:Degenhart, Larissa; Vogt, Mara; Hein, Nelson; Rosa, Fabricia Silva da
Publication:Revista de Gestao USP
Date:Oct 1, 2016
Words:9551
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