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La bolsa y la vida.

A fines de abril de 2007, en solo una semana, tres eventos internacionales tuvieron lugar en America Latina. El Foro Economico Mundial de Davos, la Coface (uno de los mayores operadores de seguros para credito exportador) y el Banco Central de Chile organizaron eventos de gran prestigio. En todos China polarizo la atencion y los debates. No es casualidad que estos tres eventos con resonancias chinas tuvieran lugar en un mismo pais, en Chile. En 2006, el 36% de las exportaciones de este pais fueron a Asia, con China absorbiendo 12% del total. Chile es simbolico del tropismo cada vez creciente de America Latina hacia el continente asiatico, como lo senala un estudio de la OCDE (The visible hand of China in Latin America, Paris, 2007). Todos estos eventos tuvieron lugar unas semanas despues de que China oficializara su candidatura para sumarse al Banco Interamericano de Desarrollo, lo cual le convertiria en el tercer pais asiatico de la institucion.

Esta dinamica entre China y America Latina participa de un cambio mucho mas amplio. Estamos asistiendo a la emergencia de un capitalismo multipolar en el cual el protagonismo de los paises OCDE ya no es exclusivo. Hace unos cincuenta anos, cuando se creo esta institucion, los miembros de este club selecto pesaban 75% del PIB mundial. Hoy, ese peso se redujo a 60%. Es mas, cuando miramos el dinamismo de las multinacionales, lo que llama la atencion es el boom de las inversiones directas extranjeras hechas por los paises emergentes. Segun las estimaciones realizadas por el Centro de Desarrollo de la OCDE, en 2006, las empresas de los principales paises emergentes invirtieron mas de US$ 71.000 millones en el extranjero. De estos, US$ 55.000 millones fueron a parar, hecho inedito, a los paises de la OCDE.

Dentro de las economias emergentes, China merece una mencion especial. Es tambien simbolica de la nueva voluntad de internacionalizacion de las multinacionales emergentes. En 2006, China se convirtio en el tercer principal receptor de inversiones extranjeras directas (IED) en el mundo con US$ 63.000 millones. El logro llamo la atencion de todos. Sin embargo, otro dato paso mas desapercibido: en 2006 las inversiones chinas en el extranjero superaron US$ 16.000 millones, 32% mas que el ano anterior. Si se incluyera a Hong-Kong, ciudad de la cual salen grandes cantidades de inversiones (entre otros lugares, hacia China continental, eso si), las inversiones extranjeras chinas alcanzaron US$ 56 mil millones.

Estas inversiones se ubicaron en todos los continentes, America Latina incluida. Desde 2003, mas de 200 empresas chinas invirtieron fuera del pais en operaciones greenfield en 71 paises. Durante ese mismo periodo, algunos paises de America Latina, como Brasil, consiguieron captar algunas de estas inversiones con 4,3% del total de la inversion china en el exterior, mas que el 4% captado por Alemania, por ejemplo, y no lejos del 6% logrado por EE.UU. o del 6,6% conseguido por India y Rusia. En 2005, ultimo ano para el cual tenemos los datos de flujos de IED salientes de China, America Latina logro captar el 52% del total de la inversion china en el extranjero, por delante de Asia (35%). Los principales inversionistas en el extranjero no fueron las empresas petroleras, sino, mas sorprendentemente, empresas de los sectores de informaticos y de las telecomunicaciones, como Lenovo, ZTE y Huawei Technologies. Huawei se ha convertido de hecho en uno de los principales suministradores de sistemas de telecomunicaciones de Telefonica en toda America Latina.

Pero la region tampoco se queda fuera de esta carrera. En 2006, Brasil recibio mas de US$ 19.000 millones de inversiones extranjeras (casi US$ 3.500 millones venian de los paises arabes, es decir de otros paises emergentes). Pero sobre todo, en 2006, por la primera vez en su historia, Brasil invirtio mas capital fuera: US$ 24.000 millones, es decir, casi 10 veces mas que en el 2005 y el doble del ano record hasta entonces (2004). En 2007, la historia se repetira esta vez con Mexico, ya que en una sola operacion Cemex invirtio en Australia US$ 15.300 millones para adquirir a su rival Rinker y convertirse de paso en la mayor cementera, por delante de la francesa Lafarge y de la suiza Holcim.

La vida da vueltas, la vida da sorpresas, dicen los refranes. La vida empresarial esta dando giros de gran magnitud y en el futuro seguiremos presenciando mas sorpresas. Para las multinacionales emergentes, la clave estara en los mercados financieros, es decir, en las bolsas de valores: mientras abunde la liquidez y mientras el costo del capital sea bajo para las multinacionales emergentes, estas podran seguir dandole vueltas y sorpresas a sus rivales de la OCDE.

Javier Santiso Economista Jefe y Director Adjunto, Centro de Desarrollo de la OCDE
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Author:Santiso, Javier
Publication:America Economia News Service (Spanish)
Date:May 11, 2007
Words:866
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