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"Criterios para la agregacion de datos sobre eventos operacionales en el sistema financiero argentino".

Buenos Aires, 15 de diciembre de 2016

1. Antecedentes

Desde el ano 2006 el Banco Central de la Republica Argentina (BCRA) habia venido evaluando la necesidad de disenar un sistema de informacion de perdidas operacionales, concluyendo que el seguimiento de los datos internos de eventos de perdida es un requisito esencial para el desarrollo y funcionamiento de un sistema creible de medicion del riesgo operacional (RO), debiendose utilizar activamente en el proceso de seguimiento y control del perfil de riesgo operativo del banco. Como resultado de estos estudios en octubre de 2008 el BCRA emite el Texto Ordenado (T.O.) "Lineamientos para la gestion del riesgo operacional en las entidades financieras (EF) (Comunicacion (Com.) A 4793) (1)", en la cual ya se establece que "las entidades financieras utilizaran datos internos, debiendo establecer un proceso para registrar y consignar en forma sistematica la frecuencia, severidad, categorias y otros aspectos relevantes de los eventos de perdida por riesgo operacional. "

Para obligar a todas las EFs a comenzar a recolectar datos y con el proposito de homogeneizar este proceso a efecto de que remitan esta informacion al BCRA para su analisis, se emite la Com. B 4904 (y complementarias) en febrero de 2009, estableciendo pautas precisas en cuanto a los datos minimos que deberan remitirse en forma trimestral y fijando criterios de imputacion y una taxonomia de lineas de negocios y tipos de eventos en linea con lo establecido por el Comite de Basilea y otros consorcios de datos comerciales, tales como ORX. Sin embargo deja libertad a las EFs para adoptar sus propias definiciones y metodologias para la recoleccion de perdidas internas por RO.

Esta norma surgio de un dialogo abierto con un grupo de EFs con el area normativa, incorporando numerosas sugerencias recibidas, con el objeto de promover buenas practicas en la materia, y alinear el diseno de la base de datos con los criterios que venian siendo aplicados por las EFs que ya habian comenzado este proceso a efectos de evitar entorpecerlo. En la genesis de este proyecto, siempre se habia considerado el potencial de agregar estos datos a efectos de brindar una devolucion por parte del BCRA a las EFs de informacion que les permitieran gestionar mejor este riesgo. De alguna manera se consideraba que podria ser una fuente de datos de perdidas externas que complementase los propios datos de perdida internos, dado que las bases comerciales disponibles en el exterior diferian radicalmente de los datos de perdida en el sistema financiero local (ver Anexo I). Debe tenerse en cuenta de que el estandar internacional de capitales, conocido como Basilea II establece en su p.674 que "El sistema de estimacion del RO de un banco debera utilizar datos externos relevantes (ya sean datos publicos o datos agregados del sector bancario), especialmente cuando existan motivos para creer que el banco esta expuesto a perdidas de caracter infrecuente, pero potencialmente graves ..."

Como resultado de los acontecimientos antes mencionados, Argentina es una de las pocas jurisdicciones del mundo, si no la unica, en donde el ente regulador ha recolectado sistematicamente, a partir de enero de 2010, informacion sobre eventos operacionales bajo un formato comun (2). Actualmente el BCRA cuenta con una importante cantidad de datos sobre perdidas originadas por eventos operacionales (se estima a junio de 2016 en mas de 450,000 eventos por un monto de perdidas mayor a los $10,000 millones (3)), la que no esta pudiendo ser aprovechada por el sistema financiero para la gestion interna de sus riesgos operacionales. Ello principalmente por no disponer de los datos debidamente agregados y anonimizados, y poder usarla como base de datos externa que sirva de referencia para comparar con sus datos individuales de perdida.

Dados los antecedentes, se estima poco probable que el BCRA avance en el corto plazo con una propuesta de cambio en el diseno de la base de datos de eventos de riesgo operacional, y mucho menos en el sentido de agregar los datos en su poder y devolverlos en forma anonimizada a los integrantes del sistema financiero para que los puedan usar como una base de datos externa en su gestion de riesgo diaria. Tambien se considera improbable que las Asociaciones de Bancos o grupos de bancos aislados avancen en el sentido de agregar datos y compartirlos, siendo prueba de ello que algunos de los mas activos en el tema han decidido contratar los servicios de terceros a tales efectos.

Pero independientemente de ello, si finalmente las entidades pudieran disponer de tal informacion, aun faltan establecer criterios comunes para la imputacion de ciertos eventos muy relevantes y existen limitaciones en la taxonomia establecida en la normativa para clasificar los eventos.

En vista de lo anterior, pareciera evidente que la solucion mas expeditiva resulta encomendar a un tercero distinto al BCRA, que cuente con los recursos tecnologicos y la credibilidad necesaria, la tarea de constituir un consorcio de base de datos operacionales que:

* Sea integral, esto es, que incluya al menos una cantidad de entidades financieras que representen un alto porcentaje del sistema.

* Brinde pautas claras y homogeneas de imputacion de los datos, a traves de un manual de imputacion (similar a los estandares ORRS del consorcio ORX (4)).

* Ofrezca una taxonomia mas adecuada a la actual, que permita acomodar los datos ya existentes al dia de hoy de tal manera de no discontinuar las series ya existentes.

* Garantice la confidencialidad de los datos.

* Provea al menos un informe basico muy accesible al conjunto del sistema financiero, al que se pueden sumar otras soluciones mas sofisticadas (con costo adicional) para aquellas entidades que requieran mayor grado de sofisticacion en sus analisis

* Provea informacion util que pueda ser combinada / cotejada con los propios datos internos de cada entidad para contribuir a la gestion interna del riesgo operacional

* Pueda extraer la mayor parte de la informacion de los actuales datos que estan siendo reportados al BCRA, evitando mayores costos en terminos de informacion adicional a las entidades que pretendan sumarse a esta iniciativa.

2. Preparacion de los datos

Las estimaciones que siguen a continuacion estan basadas en los porcentajes y la proyeccion de los valores publicados en el "Informe anual sobre eventos de riesgo operacional. Datos reportados por entidades financieras entre los anos 2010-2012" de la Gerencia de Investigacion y Planificacion Normativa dependiente de la Subgerencia General de Normas del BCRA.

El total de datos reportados al BCRA incluyen los eventos con sus correspondientes secuencias. El primer paso consiste en eliminar las secuencias de los eventos a traves de su consolidacion en un solo evento, siendo el monto del evento agregado la suma de los montos de todas sus secuencias. En los casos que resulten igual a cero, situacion muy frecuente, no se lo tendra en cuenta para los analisis posteriores. Se asigna a los eventos consolidados la fecha correspondiente a la ultima secuencia (este criterio es discutible).

Para reducir la cantidad de eventos con muy bajo impacto o que directamente resultaron nulos se eliminan todos los eventos cuyo monto estuviese entre -$1000 y $ 1000 (este rango podria ampliarse, de existir consenso para ello). Suele tratarse de un numero muy alto de eventos (del orden del 20%) pero representa solamente un porcentaje muy pequeno (del orden del 0.3%) del monto total de eventos, practicamente insignificante.

Paso seguido se deberian eliminar los eventos reportados como costos de oportunidad o cuasiperdidas, dado que al ser su registro de caracter voluntario dependen fuertemente del criterio aplicado por cada entidad financiera. Ello no quita que puedan ser reportados o compartidos en forma segregada para quien tuviera interes en analizarlos.

Luego se deben eliminar los eventos ocurridos con anterioridad al ano 2010. Ello garantiza que la naturaleza de los eventos refleje el perfil de riesgo operacional de un periodo bastante homogeneo, esto es del 1.1.15 a la actualidad. Mediante esta correccion se eliminan eventos por un monto significativo del orden de $2000 millones (5). Este punto es de la mayor importancia, sobre todo teniendo en cuenta que solo unas pocas entidades habian decidido informar este tipo de eventos, por lo cual su ingreso a una base de datos agregada generaria distorsiones.

A efectos de homogeneizar los montos en la serie temporal en funcion del impacto de la inflacion corresponde ajustarlos de acuerdo a su fecha de descubrimiento. Para ello puede usarse el indice de precios IPCBA de la Ciudad de Buenos Aires entre julio de 2012 y diciembre de 2015 y se ha completado la serie hasta enero de 2010 usando el indice de precios al consumidor publicado por la Direccion Provincial de estadistica y Censos DPEyC de la provincia de San Luis. Se toman como base los precios a diciembre de 2015 y se ajustan los precios de los meses anteriores de acuerdo a las series antes referidas (ver Anexo II). Simplemente deben multiplicarse los montos registrados por los factores exhibidos en dicha tabla de acuerdo a la fecha de su ocurrencia.

Aspectos problematicos referidos a los datos y que deben ser corregidos por las entidades:

* Eventos individuales o resultantes de la agregacion de una secuencia con monto informado negativo: ello podria deberse i) a errores de imputacion, dado que toda perdida debe ser registrada con un valor positivo, ii) un evento operacional que termino dandole un beneficio a la entidad, en cuyo caso no deberia haber sido registrado, iii) una desafectacion de previsiones o recupero que no ha sido debidamente asignado al evento correspondiente.

* Varias entidades reportan previsiones globales, entendidas como previsiones que corresponden a varios eventos de RO reportados en forma agregada (por ejemplo la prevision por juicios de clientes o laborales en forma anual). Ello genera distorsiones, debido a la aparicion de enormes perdidas que en realidad no estarian vinculadas a eventos individuales. Ello podria mitigarse, estableciendo que a lo sumo puedan agregarse por un periodo maximo de un mes.

* En cuanto a la fecha de ocurrencia para secuencias de eventos, los mismos se han imputado a aquella fecha en la que presento la ultima secuencia. No se considera que ello genere distorsiones demasiado significativas dado que las secuencias no suelen extenderse por demasiado tiempo. Otro criterio es imputarlo a la fecha a la cual corresponde el monto mas significativo, pero esto puede ser computacionalmente engorroso.

Los eventos remanentes ajustados por inflacion, debidamente anonimizados, deberian ser el material estadistico que se utilice de aqui en mas para todo reporte o datos agregados que se quiera compartir. Obviamente que para ello deberia eliminarse en el campo de "Descripcion" toda referencia a nombres propios y el codigo de la entidad reportante.

3. Problemas pendientes con la informacion disponible

A pesar de la preparacion de los datos sugerida en la seccion anterior, persisten ciertas dificultades en cuanto a la informacion estadistica a ser usada, mas alla de los errores evidentes como la imputacion de perdidas con signo negativo. Dos de las principales son el sesgo temporal y la diversidad de criterios en la imputacion de los datos:

Sesgo temporal

Los datos se ven afectados por un sesgo temporal debido a las siguientes razones:

* a medida que los sistemas de gestion de las entidades financieras se fueron desarrollando, ya sea agregandose diversas areas a las tareas de reporte o aumentando su tasa y calidad de reporte las ya comprometidas, fueron informandose un mayor numero de eventos, y en consecuencia los montos reportados;

* dado que se estuvo recorriendo una curva de aprendizaje, se observan cambios de criterio en la imputacion de los eventos;

* muchas entidades que no habian comenzado a reportar datos, fueron haciendolo a medida que avanzaban los anos.

Estos factores generan distorsiones en la informacion a lo largo del tiempo y dificultan la comparabilidad entre entidades, como asi tambien el analisis de la evolucion temporal. En forma evidente se percibe una alta tasa de crecimiento en la cantidad y montos reportados, que recien fueron estabilizandose parcialmente los ultimos dos anos. Se estima que estos sesgos iran disminuyendo con el correr de los anos (6).

Diversidad de criterios de imputacion

A pesar de que la Com. "A"4904 y modificatorias han establecido criterios y una taxonomia (en forma de tipos de eventos y lineas de negocio) para imputar eventos, persiste un alto grado de libertad para imputar eventos y los montos de perdida asociados. Hubo rondas de consultas entre el BCRA y un grupo de bancos a partir de las cuales el BCRA publico una base de preguntas frecuentes para las cuales se definieron criterios especificos (7), sin embargo la iniciativa solo se mantuvo por un breve lapso. Como resultado de ello, persisten entre las entidades diversos criterios en la imputacion de los eventos a la base lo cual puede dificultar el analisis de los datos.

Como ejemplos concretos de esta diversidad de criterios, que dificultan el posterior analisis de la informacion, podemos mencionar los siguientes:

--En cuanto al agrupamiento de eventos de perdidas repetitivas, algunas entidades han elegido informarlos por separado y otras en forma conjunta (por ejemplo fallas de caja, previsiones, faltantes en ATM, etc.). Para mayor complicacion, tambien difieren los grados de agregacion, por ejemplo en cuanto al intervalo temporal (semanal, mensual u anual) y consolidacion (a nivel sucursal, por zona geografica o global).

--Imputacion por tipo de evento: muy notablemente en el caso de perdidas por eventos asociados con jubilados / ANSES, la mayoria de las entidades decidio imputarlo al rubro "2. Hurtos y Fraudes", sin embargo un numero importante de entidades decidio imputarlos a "4. Clientes, productos y practicas empresariales" y otros a "Recepcion, ejecucion y mantenimiento de operaciones".

--Imputacion por linea de negocios: algunas entidades han imputado a la linea de negocio "Pagos y liquidacion" eventos correspondientes a pagos de sueldos y jubilaciones, mientras que la mayoria los ha imputado a "Banca minorista".

--Proceso / Producto / Descripcion del evento: dado que no existe una taxonomia definida o categorias establecidas para estos campos, las entidades usan distintos nombres para identificar el mismo tipo de evento dificultando enormemente la tarea de analisis posterior. Por ejemplo, una entidad puede reportar un reclamo de un cliente por falta de fondos en su cuenta, mientras la otra puede reportar un evento de "Phishing" y ambos corresponder de hecho al mismo tipo de evento.

La diversidad de criterios de imputacion es un proceso "evergreen", y deberian ser analizados y resueltos secuencialmente en funcion de los montos de perdida involucrados. El proceso deberia ser de caracter continuo, pero no retroactivo, dado que el costo de corregir informacion historica puede ser prohibitivo en el caso de ciertos participantes del consorcio de datos.

4. Reportes--Exposicion de la informacion

A partir de esta seccion se analizara el tipo de informacion util para la gestion diaria que una entidad puede obtener de una base de datos agregada. Se comenzara exponiendo el tipo de informes que se podria obtener a partir de la informacion como se encuentra hoy disponible de acuerdo a la apertura propuesta del BCRA, el que se denominara informe basico. Luego se avanzara con una propuesta de mejora de la base de datos a traves de una apertura del tipo de eventos a nivel 3, dado que actualmente se halla a nivel 2 y no adaptada al tipo de eventos observados en el sistema local (ver Anexo III).

De aqui en adelante se usaran los datos inferidos de los graficos y cuadros exhibidos en el ultimo informe sobre sobre eventos de riesgo operacional publicado en 2013 con informacion agregada del sistema hasta diciembre de 2012. De ahi en mas se proyectan de acuerdo a una tasa de crecimiento estimada por el autor. A la misma se superpone la correspondiente a una entidad imaginaria, con el proposito de ejemplificar el uso que podria darse a la informacion.

4.1. Informe basico

A continuacion se analizara la evolucion temporal de los eventos y perdidas observadas para todo el sistema cotejandolo con la evolucion de una entidad ficticia.

A partir de la observacion de la evolucion mensual de la cantidad de datos es evidente que aun no se ha alcanzado un estado estacionario para el sistema. Entre enero de 2013 y diciembre de 2015, la tasa de crecimiento mensual promedio del sistema es de 67 eventos mensuales (o 804 anuales) mientras que para a entidad es de 2 eventos mensuales, practicamente una situacion estacionaria.

Observemos a seguido como han evolucionado los montos reportados, usandose para ello los montos ajustados por inflacion.

Cabe observar una mayor estabilidad en cuanto a los montos de perdida de los eventos reportados en relacion con la cantidad, aunque se observa cierta adicidad para el sistema en cuanto se observa una serie de picos regulares en diciembre de cada ano y que estan asociados al cierre de los balances de cuya informacion se recaban datos sobre evento operacionales, los que se reportan con fecha de descubrimiento en dicho mes. En cuanto a la severidad, definida como el monto promedio por evento, a partir de febrero 2011 se observa una cierta estabilidad del sistema, aunque en el caso de la entidad se observan picos que podrian estar asociados a perdidas puntuales. En general se observa una severidad media bastante menor en el caso de la entidad ($36 mil) respecto al sistema ($77 mil), de lo cual no puede extraerse ninguna conclusion definitiva sin informacion complementaria.

Observaremos a continuacion ciertos estadisticos referidos a los montos ajustados de perdidas.

Estos indicadores muestran una caracteristica habitual de los datos sobre eventos operacionales en cuanto al fuerte sesgo, alta curtosis y gran dispersion de los mismos.

En los graficos siguientes se representara la distribucion empirica de los datos, reforzando este punto. Debe tenerse en cuenta de que esta distribucion se ve afectada por el hecho de haber sacado todos los datos pequenos, esto es, cuyo valor estaba entre -$1,000 y $1,000, incluso a pesar de que su monto agregado era pequeno.

Se observa una gran concentracion de montos de perdida entre los $0 y $100,000, practicamente el 95%. Sin embargo, tal como anticipaban los estadisticos del cuadro anterior, la distribucion resulta fuertemente sesgada a la derecha y debido a la alta curtosis con mucha masa probabilistica en la cola. Es asi que se observan numerosas perdidas extremas de mas de $5,000,000 resaltadas en color rosa. Este hecho claramente dificulta el ajuste de los datos a una distribucion tradicional. Otra consecuencia de ello es que gran parte de las perdidas estan explicadas por una pequena fraccion de grandes perdidas como se muestra en el siguiente cuadro:

Se observa claramente que 200 datos, que representan solamente 0,056% de los eventos reportados explican casi la mitad de las perdidas totales a nivel sistema y el 71% en el caso de la entidad! Esto tiene importantes implicancias desde el punto de vista de gestion del riesgo, dado que los controles que se establecen estan vinculados con la reduccion de los eventos frecuentes pero esperados. El riesgo inesperado, para el cual se requiere la constitucion de capital economico, esta mucho mas asociado a estas altas perdidas inesperadas.

A seguido se analizaran los datos en funcion del tipo de eventos a los que fueron imputados. En base a la experiencia acumulada, la desagregacion por lineas de negocio de la base de datos argentina no se considera relevantes dado que en mayor medida corresponden a la linea de banca minorista (8), no agregando valor alguno. Tentativamente podrian desagregarse en dos grandes categorias de banca minorista y banca comercial para ciertos bancos donde esta ultima categoria pueda tener cierta significancia. En lo referente al tipo de eventos este problema no es tan significativo, aunque como minimo debe alcanzarse el nivel 2 de desagregacion para llegarse a alguna conclusion. En el cuadro 3 puede observarse que a nivel sistema hay ciertas categorias que en montos de perdida resultan ser significativos y dignos de ser analizados con mayor detalle, entre ellos la 2.1 Hurtos y Fraudes (externos), 3.1. Relaciones laborales, 4.2. Practicas empresariales o de mercado improcedentes, 6.1. Sistemas, 7.1. Recepcion, ejecucion y mantenimiento de operaciones, 7.2. Seguimiento y presentacion de informes, y 7.5. Contrapartes comerciales. Entre estas 7 categorias de evento se concentran el 84.8% del total de perdidas. Los porcentajes a nivel de entidad tambien exhiben porcentajes similares al sistema en la mayoria de las actividades, aunque en terminos de montos ajustados exhibe una mayor imputacion de eventos a la actividad 4 en detrimento a la actividad 7 (los datos son ficticios).

Sin embargo los titulos por tipo de evento, incluso a nivel 2, suelen ser muy abarcativos no permitiendo extraer conclusiones utiles a la gestion del RO. Tambien pueden dar lugar a que distintas entidades apliquen criterios diversos en como imputar eventos similares en las distintas categorias. A traves de diversos foros en los que se ha tratado el tema de la imputacion de los eventos de perdidas por RO han surgido importantes diferencias de criterio en cuanto a que categoria de evento deben imputarse los mismos. Dado que los argumentos esgrimidos por los participantes suelen estar bien justificados y que en muchos casos aun no se ha logrado una homogeneidad de criterios, es posible que ello se traduzca en distorsiones.

4.2. Reporte detallado--Hurtos y Fraudes (externos)

El reporte detallado seria una continuacion del reporte basico, sumando un mayor nivel de detalle en cuanto a la tipologia de eventos y permitiendo un analisis mucho mas sofisticado del perfil de riesgo de cada entidad en relacion al conjunto. A modo de ejemplo se desarrolla a continuacion una propuesta de apertura a nivel 3 del tipo de eventos y se presentan cuadros referidos a la tipologia 2.1 Hurtos y Fraudes externos, que como hemos visto previamente se determinaron en el 43.36% de la cantidad y el 23.6% del monto de los eventos totales a nivel sistema. Se sigue contrastando a la entidad contra todo el sistema, aunque tambien podria hacerse contra un grupo de entidades similares.

Dadas las limitaciones referidas respecto al cuadro 3, es necesario desagregar la informacion a un detalle de nivel 3, en forma similar a lo que pretenden hacer los ejemplos propuestos por el Comite de Basilea (ver Anexo II). Pero estos ejemplos no resultan representativos del perfil de riesgo operacional del sistema financiero argentino, por lo cual en el Anexo IV se ofrece una primera alternativa de desagregacion. La misma es mas adecuada al caracter de los datos en el ambito local, permitiendo hacer un mejor analisis de la situacion (en amarillo claro se destacan los rubros para los cuales se considero necesaria una apertura a nivel 3 y en amarillo intenso la apertura correspondiente a "Fraudes externos" pues mas adelante se analizara en detalle la misma a modo de ejemplo.

Obviamente la manera de poder hacer correctamente los analisis que desarrollaremos mas adelante dependera de la adopcion de esta taxonomia o una similar por parte de todas las entidades reportantes. A pesar de ello, y aunque resulta una tarea casi artesanal, es posible con la informacion disponible hacer una primera estimacion de los eventos (y el monto de los mismos) que se imputarian a cada una de estas nuevas subcategorias en base a la descripcion del evento, el producto y el proceso reportado.

En el cuadro siguiente hemos hecho una apertura a nivel 3 del rubro 2.1 Hurtos y Fraudes externos, asignando porcentajes ficticios al numero de eventos y montos involucrados. Como puede observarse a primera vista, ahora si es posible usar la informacion de tal manera de actuar sobre areas concretas, si resulta que observamos rubros en los cuales nuestra los porcentajes entidad difiere claramente de los del sistema.

Lo primero que cabe destacar del primero de este cuadro, es la importancia del componente de perdidas debidas a eventos vinculados con jubilados (32.0%) y tarjetas de credito (26.7%), seguido por eventos vinculados con cheques (9.0%) y robos (10.7%), completando estos cuatro rubros el 78.4% de las perdidas.

En el cuadro que sigue se expone una evolucion ficticia de los montos de perdida del sistema:

Cuadro 5: Evolucion de la cantidad de perdidas (miles $)--Sistema

Sistema    Jubilados      Cajas    Cheques    Robos    Tarjetas
                       Seguridad                       Credito

20100331      2.750           5     2.825       396      9.322
20100630      2.914       --        2.280     8.082      7.318
20100930      5.180       --        6.444     8.059      8.098
20101231      5.504       --        2.949       515      9.486
20110331      6.205       2.402     3.150    18.543     11.320
20110630      7.037       3.496     7.799     3.447     10.317
20110930      9.135      19.510     5.285     3.577     11.840
20111231      9.895      34.220     4.005     2.395     14.100
20120331        503      17.813     8.776     5.466     14.123
20120630     19.566      21.954    16.352     8.851     14.961
20120930     18.671      12.243    16.681     2.474     18.054
20121231      7.482      -9.785    10.684     1.592     24.111
20130331      7.850       1.438    12.175     5.077     30.214
20130630     18.465       3.589    12.200     4.201     41.688
20130930     13.050       2.163    12.098     4.610     43.774
20131231     30.103         363    17.701     9.623     42.499
20140331     42.035      40.341    14.983     2.962     53.226
20140630     20.271       2.169    12.958     1.584     50.570
20140930    141.252         582    13.724     4.523     45.731
20141231     66.811       1.898    18.569     2.080     38.156
20150331    149.502       2.460    14.987     1.570     36.928
20150630     27.726      32.455    14.337     4.581     40.134
20150930     49.389      25.199    12.819     4.199     44.040
20151231    164.368      15.453    22.734    11.343     47.330
Total      825.664     229.966     266.512   119.752   667.340
           32,0%       9,0%        10,7%     4,7%      26,7%

Sistema    Tarj.Deb.   Transferencias   Fals.Doc.      N/A
              / ATM                        Prest

20100331        879          --              622       961
20100630        697                4         776     4.921
20100930      1.176              184       1.777     4.010
20101231        886              545       2.017    20.850
20110331      1.479            1.698       1.336    11.531
20110630      1.933            3.036       2.820     5.535
20110930      3.304              800       2.760     3.721
20111231      5.707              747       2.943     3.246
20120331      3.828              767       1.409    47.476
20120630      5.017               25       2.964     6.471
20120930      2.130               75       2.749     6.208
20121231      2.167              763       2.537     9.214
20130331      2.609              805       1.567     2.580
20130630      3.675            1.348       2.043     4.289
20130930      3.442              379       2.808     4.903
20131231      2.852              456       4.276     3.611
20140331      1.570              506       4.386    69.867
20140630      1.248              995       2.761     3.887
20140930      3.063              176       3.379     4.168
20141231      2.977            1.317       4.754     4.425
20150331      2.472            4.026       1.136     2.656
20150630      2.831            4.155       5.956     9.115
20150930      2.269            4.684       1.526    14.085
20151231      3.385           22.327       1.187    17.680
Total      61.598      49.816           60.492     265.412
           2,5%        2,0%             2,4%        10,2%

Sistema       Total

20100331      17.759
20100630      26.991
20100930      34.928
20101231      42.751
20110331      57.664
20110630      45.421
20110930      59.935
20111231      77.257
20120331     100.163
20120630      96.160
20120930      79.285
20121231      48.765
20130331      64.315
20130630      91.499
20130930      87.227
20131231     111.483
20140331     229.877
20140630      96.443
20140930     216.597
20141231     140.987
20150331     215.737
20150630     141.291
20150930     158.211
20151231     305.808
Total      2.546.553


Observese la tendencia temporal creciente del monto de perdidas, pero de caracter muy volatil y con fuerte incidencia de eventos puntuales. El rubro mas estable corresponde a las perdidas vinculadas a tarjetas de credito, principalmente porque son las mas frecuentes (las analizaremos mas adelante). Otro aspecto a destacar, es que ciertos rubros, por ejemplo robos en caja de seguridad o eventos vinculados a jubilados, a pesar de su importancia, no aplican al conjunto de las entidades, sino a un grupo de entidades puntuales. Debido a ello, los valores de este cuadro no pueden considerarse como representativos del conjunto, como se evidenciara claramente cuando analicemos la situacion de la entidad seleccionada.

A continuacion, evaluaremos la evolucion de las perdidas en la entidad ficticia. Comparando este cuadro con el correspondiente al del sistema resultan evidentes las particularidades de la entidad. Como queda evidenciado en el cuadro 6, la gran mayoria de sus perdidas fueron originadas por eventos asociados con jubilados. De ello no puede inferirse todavia que esta entidad tenga una debilidad en la gestion de esa rama de negocios, sino simplemente que ese rubro es importante dentro de su perfil de riesgo operacional. Tambien son importantes las perdidas asociadas a cheques y en menor medida por tarjetas de debito / ATM. Entre estos tres rubros contabilizan el 96.3% de las perdidas totales.

En lo referido a las perdidas por eventos vinculados con jubilados pueden observarse dos trimestres en los cuales se reconocieron perdidas masivas, pero probablemente puedan haber sido originadas originadas en otros ejercicios, debido a los cual se dificulta su analisis.

Observando el cuadro 7, que representa la cantidad de eventos se observa una mayor estabilidad en las series y un crecimiento continuo de la totalidad de eventos, esperable en relacion con el desarrollo de la gestion de este riesgo en el conjunto de entidades. Por otro lado, resulta preponderante la cantidad de eventos vinculados con tarjetas de credito. Llaman particularmente la atencion los siguientes aspectos:

* Un fuerte aumento de las perdidas reconocidas a partir del ultimo trimestre de 2013, seguramente vinculada con alguna accion de la ANSES.

* El salto en las perdidas vinculadas con tarjetas de credito, a mas del doble, entre el ultimo trimestre de 2012 y el ultimo de 2013.

* La disminucion de perdidas vinculadas con falsificacion de documentacion en la apertura de cuentas y concesion de prestamos, seguramente debido a mejoras en los procedimientos de las entidades.

Observando la cantidad de eventos correspondiente a la entidad seleccionada, puede observarse un comportamiento distinto al sistema en cuanto a que la mayor cantidad de eventos corresponde al rubro jubilados, a pesar de que los correspondientes a tarjetas de credito tiene su importancia. Al respecto cabe senalar el fuerte aumento de estos eventos a partir del cuarto trimestre de 2013.

Finalmente analizaremos mas en detalle los eventos vinculadas con tarjetas de credito, el tipo de evento que clasificamos como 2.1.5 a nivel 3. En la practica suele ser engorroso desagregar este item por no estar debidamente tipificado en la taxonomia. Por ejemplo un desconocimiento de un pago por parte de un cliente probablemente este originado por un fraude y viceversa y podria no estar registrado como fraude. Incluye al skimming, que se asocia usualmente a tarjetas de credito aunque ocasionalmente algunos bancos lo asocien a otros productos, como una tarjeta de debito. La razon para elegir analizar este rubro es debido a la cantidad de eventos que presenta este tipo de evento, lo cual lo convierte en mas estable que los demas, no dependiendo tanto de eventos puntuales. Ademas se considera una actividad extendida en todo el sistema y no restringida a un grupo determinado de entidades.

El grafico 5 revela una tendencia creciente en monto y cantidad de estos eventos hasta el primer trimestre de 2014, que luego tiende a estabilizarse. Esto es compatible con el desarrollo de la gestion del riesgo operacional en el sistema, que va registrando un numero creciente de eventos, aunque tampoco pueda descartarse que pueda deberse al aumento de los plasticos emitidos. La informacion sobre los plasticos emitidos por cada entidad del sistema, asi como tambien otras variables que pueden servir de proxy, son publicadas mensualmente a traves de la publicacion del BCRA "Informacion de Entidades Financieras".

En el Cuadro 5 bis, se grafica el cociente de Monto sobre plasticos emitidos, pero la tendencia no se modifica incluso con esta correccion. Con lo cual podemos concluir que hubo un evidente deterioro en cuanto al numero y monto de perdidas entre junio de 2010 y junio de 2013, que no puede explicarse por una mayor cantidad de plasticos. A partir de esa fecha los montos normalizados parecen haberse estabilizado, pero en valores altos.

De acuerdo al grafico 6, a priori la situacion parece ser similar en el caso de la entidad. Sin embargo, las diferencias surgen cuando se compara la severidad de las perdidas a traves del tiempo para el sistema y la entidad. Mientras que a nivel sistema la severidad de estos eventos viene disminuyendo (ver grafico 7), en el caso de la entidad analizada la severidad viene subiendo (ver grafico 8).

Obviamente que para llegar a resultados mas solidos que nos permitan comparar el desempeno relativo entre la entidad y el sistema, deberiamos normalizar los montos y cantidades por la variable "numero de plasticos", como ya hemos hecho previamente. Los resultados se presentan en los graficos 9 y 10.

De los graficos 9 y 10 puede concluirse:

* La cantidad de eventos normalizada es casi siempre mayor en la entidad que para el sistema, lo cual representa una evidente debilidad relativa al sistema.

* Mientras que la tendencia a nivel sistema de cantidad de eventos parece estable, en el caso de la entidad la tendencia es creciente durante estos ultimos tres anos.

* En el caso de los montos de perdida por este riesgo, se repite la aseveracion anterior. Mientras que el sistema se presenta estable, nuestra entidad tiende a aumentar el monto de sus perdidas.

5. Conclusiones

Resulta evidente que es necesario mejorar la calidad de los datos y unificar criterios de imputacion de los eventos a las distintas categorias, pero aun a pesar de ello y como se ha intentado mostrar a traves de este documento es posible ya extraer conclusiones valiosas de la informacion existente.

Este trabajo se ha limitado al evento "Hurtos y Fraudes (externos)" y en particular dentro de este rubro al caso de "Tarjetas de credito" dentro de la taxonomia propuesta en el Anexo IV, pero es posible extenderlo a muchas mas categorias, dentro de las cuales las mas interesantes son obviamente las que mas eventos y montos de perdida concentran.

La taxonomia propuesta en el Anexo IV no deja de ser una propuesta, factible de ser mejorada, o llegado el caso adaptada a las necesidades de las entidades.

Los datos determinan que para el analisis de ciertos eventos determinados, no sera posible incorporar al conjunto de las entidades al "Sistema" sin un trabajo previo, debido a que la informacion de alguna de ellas no es desagregable de acuerdo a una taxonomia mas detallada. A su vez tampoco sera posible devolverles a dichas entidades un reporte adecuado, en tanto no mejoren sus criterios de imputacion.

Obviamente la elaboracion de los informes "a medida" para cada entidad que se proponen en este documento requieren de un dialogo entre quien elabora el informe y los responsables del riesgo operacional con el objeto de aclarar sus criterios de imputacion, lo cual coadyuvara a depurar la base de datos existente. La calidad y valor de la informacion recibida dependera a su vez del esfuerzo que haga cada entidad por refinar, y llegado el caso adaptar, sus criterios de imputacion. Una de las adaptaciones mas evidentes es la comparacion de la entidad con un conjunto de entidades similares, ademas del total de sistema.

ANEXO I: Comparacion de perdidas entre la base de datos
local y los recolectados por el consorcio ORX y el BCBS *

Linea de negocio                   % de eventos

                            Argentina    ORX    BCBS

Finanzas corporativas         0,1%      1,0%    0,7%
Negociacion y Ventas          0,5%      8,5%    9,6%
Banca minorista               79,3%     64,6%   55,8%
Banca Comercial               2,6%      1,8%    8,2%
Pago y liquidaciones          16,9%     3,0%    2,2%
Servicio de Agencia           0,4%      1,8%    2,7%
Administracion de activos     0,1%      5,0%    2,2%
Intermediacion minorista      0,0%      3,8%    10,3%
Banca privada                  --       10,6%    --
No asignado                   0,0%       --     8,3%

Tipo de evento                    % de eventos

                            Argentina    ORX    BCBS

Fraude interno                0,7%      2,6%    4,2%
Fraude externo                34,3%     30,0%   26,3%
Rel. laborales y
  seguridad en el trabajo     4,1%      9,4%    17,5%
Clientes, produc. pract.
  empresariales               6,3%      19,0%   18,2%
Desastres y otros
  acontecimientos             2,1%      1,6%    1,2%
Sistemas                      2,3%      2,4%    2,0%
Recepcion, ejec. y mant.
  operaciones                 50,2%     34,9%   30,6%
No asignado                   0,0%       --      --

Linea de negocio                     % Montos

                            Argentina    ORX    BCBS

Finanzas corporativas         0,4%      0,8%    28,0%
Negociacion y Ventas          0,7%      8,5%    13,6%
Banca minorista               80,0%     73,9%   32,0%
Banca Comercial               4,6%      5,4%    7,6%
Pago y liquidaciones          9,6%      1,1%    2,6%
Servicio de Agencia           4,5%      0,9%    2,6%
Administracion de activos     0,2%      2,0%    2,5%
Intermediacion minorista      0,1%      1,4%    5,1%
Banca privada                  --       6,0%     --
No asignado                   0,0%       --     6,0%

Tipo de evento                       % Montos

                            Argentina    ORX    BCBS

Fraude interno                1,5%      1,3%    6,1%
Fraude externo                21,1%     7,3%    8,0%
Rel. laborales y
  seguridad en el trabajo     14,8%     1,8%    6,0%
Clientes, produc. pract.
  empresariales               10,7%     64,7%   52,4%
Desastres y otros
  acontecimientos             0,8%      0,3%    1,4%
Sistemas                      1,9%      4,7%    1,2%
Recepcion, ejec. y mant.
  operaciones                 49,1%     19,9%   24,9%
No asignado                   0,0%       --      --

Linea de negocio                   Severidad (en USD)

                            Argentina       ORX         BCBS

Finanzas corporativas        14.895       784.119   18.902.730
Negociacion y Ventas          7.642       930.463      621.810
Banca minorista               5.514     1.057.370      252.840
Banca Comercial               9.478     2.734.432      405.720
Pago y liquidaciones          3.107       348.937      514.500
Servicio de Agencia          57.064       449.625      421.890
Administracion de activos    14.321       362.811      507.150
Intermediacion minorista     10.420       335.191      213.150
Banca privada                  --         521.490         --
No asignado                   2.768         --         320.460

Tipo de evento                      Severidad (en USD)

                            Argentina      ORX         BCBS

Fraude interno               12.379       461.787     642.390
Fraude externo                3.366       225.918     133.770
Rel. laborales y
  seguridad en el trabajo    19.721       170.861     149.940
Clientes, produc. pract.
  empresariales               9.316     3.144.538   1.273.020
Desastres y otros
  acontecimientos             2.142       170.018     514.500
Sistemas                      4.634     1.786.063     270.480
Recepcion, ejec. y mant.
  operaciones                 5.343       525.510     358.680
No asignado                   2.768         --           --

* La "Operational Riskdata eXchange Association" (ORX) es el
principal consorcio de recoleccion de datos de perdidas
operacionales para la industria financiera, que provee una
plataforma para el intercambio seguro y anonimo de los datos.
Las columnas encabezadas como ORX corresponden a datos
publicados en 2012. Las columnas encabezadas como BCBS
corresponden a los resultados del ejercicio de recoleccion
de datos realizado por el Comite durante el ano 2008.

Fuente: Informe anual sobre eventos de riesgo operacional
2013. Datos reportados por entidades financieras entre los
anos 2010-2012. Investig. y Planif. Normativa--Subg.
Gral. de Normas--BCRA.

ANEXO II: Indice para ajustar los montos de perdidas por inflacion

Fecha         Factor
          multiplicativo

Ene-10        4,334
Feb-10        4,153
Mar-10        4,047
Abr-10        3,992
May-10        3,930
Jun-10        3,888
Jul-10        3,832
Ago-10        3,792
Sept-10       3,732
Oct-10        3,614
Nov-10        3,547
Dic-10        3,488
Ene-11        3,450
Feb-11        3,413
Mar-11        3,324
Abr-11        3,240
May-11        3,185
Jun-11        3,138
Jul-11        3,084
Ago-11        3,011
Sept-11       2,954
Oct-11        2,922
Nov-11        2,882
Dic-11        2,829
Ene-12        2,797
Feb-12        2,756
Mar-12        2,666
Abr-12        2,614
May-12        2,565
Jun-12        2,531
Jul-12        2,433
Ago-12        2,378
Sept-12       2,343
Oct-12        2,309
Nov-12        2,262
Dic-12        2,218
Ene-13        2,168
Feb-13        2,145
Mar-13        2,112
Abr-13        2,071
May-13        2,040
Jun-13        2,002
Jul-13        1,954
Ago-13        1,915
Sept-13       1,875
Oct-13        1,834
Nov-13        1,792
Dic-13        1,752
Ene-14        1,672
Feb-14        1,602
Mar-14        1,545
Abr-14        1,499
May-14        1,462
Jun-14        1,429
Jul-14        1,398
Ago-14        1,367
Sept-14       1,336
Oct-14        1,311
Nov-14        1,288
Dic-14        1,269
Ene-15        1,245
Feb-15        1,227
Mar-15        1,207
Abr-15        1,179
May-15        1,154
Jun-15        1,138
Jul-15        1,115
Ago-15        1,095
Sept-15       1,077
Oct-15        1,059
Nov-15        1,039
Dic-15        1,000

Fuentes:

--Direccion General de Estadistica y Censos--Ministerio
de Hacienda GCBA. IPCBA. Evolucion del Nivel General, de
los bienes y de los servicios. Indices y variaciones
porcentuales respecto del mes anterior. Julio de 2012
/ Abril de 2016.

--Indice de precios al consumidor de San Luis, nivel
general. De Enero 2010 a Junio 2012

ANEXO III: Apertura por tipos de eventos de RO--propuesta Basilea

Tipos de           Definicion         Categorias       Ejemplos de
eventos                                (Nivel 2)       actividades
(Nivel 1)                                               (Nivel 3)

1. Fraude      Perdidas derivadas     Actividades    Operaciones no
  interno       de algun tipo de          no           registradas
                    actuacion         autorizadas      (intencional
                   encaminada                          -mente).
                  a defraudar,                       Operaciones no
                  apropiarse de                        autorizadas
                     bienes                            (con perdidas
                  indebidamente                        pecuniarias).
                   o soslayar                        Valoracion
                  regulaciones,                        erronea de
                leyes o politicas                       posiciones
                  empresariales                        (intencional).
                 (excluidos los                      Ingreso no
                     eventos                           autorizado o
                  de diversidad                        con niveles
                / discriminacion)                      excesivos a
                   en las que                          los sistemas
                  se encuentra                         de
                  implicada, al                        informacion.
                   menos, una                        Asignacion de
                 parte interna a                       accesos a los
                   la empresa.                         sistemas de
                                                       informacion
                                                       con
                                                       capacidades
                                                       que exceden
                                                       la definicion
                                                       funcional.
                                        Hurto y      Fraude / fraude
                                        fraude         crediticio/
                                                       depositos
                                                       sin valor.
                                                     Hurto /
                                                       extorsion /
                                                       malversacion
                                                       / robo.
                                                     Apropiacion
                                                       indebida o
                                                       destruccion
                                                       dolosa de
                                                       activos.
                                                     Falsificacion
                                                       / contrabando.
                                                     Utilizacion de
                                                       cheques sin
                                                       fondos.
                                                     Apropiacion
                                                       de cuentas,
                                                       de identidad,
                                                       etc.
                                                     Incumplimiento
                                                       / evasion de
                                                       impuestos
                                                       (intencional).
                                                     Soborno /
                                                       cohecho.
                                                     Abuso de
                                                       informacion
                                                       privilegiada
                                                       (no a favor
                                                       de la
                                                       empresa).
2. Fraude      Perdidas derivadas       Hurto y      Hurto / robo /
  externo       de algun tipo de        fraude         falsifi
                    actuacion                          -cacion.
                  encaminada a                       Pago
                   defraudar,                          --Utilizacion
                  apropiarse de                        indebida de
                     bienes                            cheques.
                 indebidamente o     Seguridad de    Danos por
                   soslayar la       los sistemas      intromision
                legislacion, por                       en los
                parte un tercero.                      sistemas
                                                       informaticos.
                                                     Robo de
                                                       informacion
                                                       (con perdidas
                                                       pecuniarias).
                                                     Inadecuada
                                                       configuracion
                                                       en la
                                                       infraestructura
                                                       tecnologica
                                                       para
                                                       servicios
                                                       externos.
                                                     Escasa
                                                       proteccion
                                                       de malware
                                                       (virus,
                                                       Spyware,
                                                       spam, etc.)
3. Rela        Perdidas derivadas     Relaciones     Cuestiones
  -ciones        de actuaciones        laborales       relativas a
  laborales     incompatibles con                      remuneracion,
  y segu-        la legislacion o                      prestaciones
  ridad en    acuerdos laborales,                     sociales,
  el puesto      sobre higiene o                       extincion de
  de             seguridad en el                       contratos.
  trabajo       trabajo, sobre el                      Organizacion
                     pago de                           laboral.
                reclamaciones por      Higiene y     Responsabilidad
                danos personales,      seguridad       en general
                  o sobre casos          en el         (resbalones,
                  relacionados          trabajo        etc.)
                     con la                            Infracciones
                                                       a las normas
                                                       laborales de
                                                       seguridad e
                                                       higiene.
                                                     Indemnizaciones
                                                       imprevistas a
                                                       los empleados.
                                     Diversidad y    Acusaciones de
                                       discrimi        discrimi
                                        -nacion        -nacion.
4. Clientes,   Perdidas derivadas     Adecuacion,    Abusos de
  productos    del incumplimiento     divulgacion      confianza /
  y prac         involuntario o           de           incumpli
  -ticas        negligente de una     informacion      -miento de
  empre            obligacion         y confianza      pautas.
  -sariales        profesional                       Aspectos de
                frente a clientes                      adecuacion /
                    concretos                          divulgacion
                   (incluidos                          de infor macion
                   requisitos                          ("know your
                  fiduciarios y                        customer"
                 de adecuacion),                       KYC, etc.).
               o de la naturaleza                    Quebrantamiento
                 o diseno de un                        de la
                    producto.                          privacidad de
                                                       informacion
                                                       sobre clientes
                                                       minoristas
                                                     Quebrantamiento
                                                       de
                                                       privacidad.
                                                     Ventas
                                                       agresivas,
                                                       confusion de
                                                       cuentas.
                                                     Abuso de
                                                       informacion
                                                       confidencial.
                                                     Inadecuadas
                                                       practicas en
                                                       la
                                                       implementacion
                                                       de los
                                                       mecanismos
                                                       de guarda de
                                                       confidencialidad
                                                       para los datos
                                                       en sensitivos
                                                       y/o en
                                                       transito.
                                       Practicas     Practicas
                                     empresariales     restrictivas
                                     o de mercado      de la
                                     improcedentes     competencia.
                                                     Practicas
                                                       comerciales /
                                                       de mercado
                                                       improcedentes.
                                                     Manipulacion
                                                       del mercado.
                                                     Abuso de
                                                       informacion
                                                       privilegiada
                                                       (a favor de
                                                       la empresa).
                                                     Actividades no
                                                       autorizadas /
                                                       Blanqueo de
                                                       capitales.
                                       Productos     Defectos del
                                      defectuosos      producto (no
                                                       autorizado,
                                                       etc.).
                                                     Error de los
                                                       modelos.
                                                     Falta de
                                                       proteccion o
                                                       inadecuada
                                                       implemen
                                                       -tacion en
                                                       las presta
                                                       -ciones a los
                                                       clientes por
                                                       los canales
                                                       tecnologicos
                                                       (ATM's,
                                                       Internet,
                                                       Celular,
                                                       etc.).
                                      Seleccion,     No investi
                                     patrocinio y      -gacion a
                                      Actividades      clientes
                                      de asesora       conforme a
                                        -miento        las
                                                       directrices.
                                                     Superacion de
                                                       los limites
                                                       de riesgo
                                                       frente a
                                                       clientes.
                                                     Litigios sobre
                                                       resultados de
                                                       las activi
                                                       -dades de
                                                       asesora
                                                       -miento.
5. Danos a     Perdidas derivadas     Desastres y    Perdidas por
  activos          de danos o        otros aconte      desastres
  mate            perjuicios a        -cimientos       naturales.
  -riales      activos materiales                    Perdidas
                como consecuencia                      humanas por
                  de desastres                         causas
                   naturales u                         externas
                      otros                            (terrorismo,
                 acontecimientos                       vandalismo).
                                                     Perdidas por
                                                       fallas en la
                                                       infraestruc
                                                       -tura
                                                       tecnologica.
                                                     Alteraciones
                                                       en las bases
                                                       de datos por
                                                       inadecuada
                                                       configura
                                                       -cion en la
                                                       seguridad.
6. Inci        Perdidas derivadas      Sistemas      Fallas en la
  -dencias       de incidencias                        infraestruc
  en el          en el negocio y                       -tura
  negocio y     de fallos en los                       tecnologica.
  fallas            sistemas                         Fallas en los
  tecnolo                                              sistemas
  -gicas                                               operativos.
                                                     Fallas en los
                                                       sistemas de
                                                       informacion.
                                                     Problemas y/o
                                                       inadecuada
                                                       gestion en
                                                       las telecomu
                                                       -nicaciones.
                                                     Interrupcion
                                                       en la
                                                       prestacion de
                                                       servicios
                                                       publicos.
                                                     Interrupcion
                                                       en la
                                                       operatoria
                                                       en los
                                                       canales de
                                                       servicios
                                                       (Internet
                                                       Banking,
                                                       ATMs, Phone
                                                       Banking,
                                                       Movil
                                                       Banking).
7. Ejecu       Perdidas derivadas     Recepcion,     Comunicacion
  -cion,          de errores en       ejecucion y      defectuosa.
  gestion       el procesamiento     mantenimiento   Errores de
  y fina         de operaciones           de           validacion en
  -lizacion      o en la gestion      operaciones      integridad
  de              de procesos,                         en la
  procesos         asi como de                         introduccion
                   relaciones                          de datos,
                con contrapartes                       mantenimiento
                  comerciales y                        o descarga de
                   proveedores                         datos.
                                                     Incumplimiento
                                                       de plazos o
                                                       de responsa
                                                       -bilidades.
                                                     Ejecucione
                                                       -rronea de
                                                       modelos /
                                                       sistemas.
                                                     Fallas por
                                                       inadecuado
                                                       control de
                                                       correlacion
                                                       en el proce
                                                       sameinto de
                                                       sistemas.
                                                     Error contable
                                                       / atribucion
                                                       a entidades
                                                       erroneas.
                                                     Errores en
                                                       otras tareas.
                                                     Fallo en la
                                                       entrega.
                                                     Fallas en la
                                                       distribucion
                                                       de los datos
                                                       o informacion
                                                       generada.
                                                     Fallo en la
                                                       gestion del
                                                       colateral.
                                                     Mantenimiento
                                                       de datos de
                                                       referencia.
                                      Seguimiento    Incumplimiento
                                       y presen        de la
                                      -tacion de       obligacion
                                       informes        de informar.
                                                     Inexactitud de
                                                       informes
                                                       externos
                                                       (con
                                                       generacion
                                                       de perdidas).
                                                     Fallas,
                                                       inadecuacion
                                                       o carencias
                                                       en el
                                                       registro de
                                                       las activi
                                                       -dades en
                                                       la infraes
                                                       -tructura
                                                       tecnologica
                                                       para el
                                                       procesa
                                                       -miento de
                                                       los datos.
                                                     Fallas,
                                                       inadecuacion
                                                       o carencias
                                                       en el
                                                       registro
                                                       de las
                                                       actividades
                                                       de los
                                                       sistemas
                                                       de infor
                                                       -macion.
                                      Aceptacion     Inexistencia
                                      de clientes      de autori
                                          y            -zaciones /
                                                       rechazos de
                                                       clientes.
                                                     Documentos
                                                       juridicos
                                                       inexistentes
                                                       / incom
                                                       -pletos.
                                      Gestion de     Acceso no
                                      cuentas de       autorizado a
                                       clientes        cuentas de
                                                       clientes.
                                                     Registros
                                                       incorrectos
                                                       de clientes
                                                       (con
                                                       generacion
                                                       de perdidas).
                                                     Perdida o dano
                                                       de activos de
                                                       clientes por
                                                       negligencia
                                                     Inadecueda
                                                       configuracion
                                                       en los
                                                       accesos de
                                                       los sistemas
                                                       de
                                                       informacion.
                                     Contrapartes    Fallos de
                                      comerciales      contrapartes
                                                       distintas de
                                                       clientes.
                                                     Otros litigios
                                                       con
                                                       contrapartes
                                                       distintas de
                                                       clientes.
                                       Distribui     Subcontrata
                                       -dores y        -cion.
                                      proveedores      Litigios con
                                                       distribui
                                                       -dores.
                                                       Fallos en
                                                       los presta
                                                       -dores de
                                                       servicios.

ANEXO IV: Propuesta de desagregacion del tipo de eventos a nivel 3
adaptada al perfil de riesgo operacional argentino

Actividad              Actividad                Actividad
--Nivel 1              --Nivel 2                --Nivel 3

l. Fraude         1.1 Actividades       1.1.1. Actividades
  interno           no autorizadas        no autorizadas
                  1.2. Hurto y          1.2.1. Hurto y
                    fraude                fraude
2. Fraude         2.1 Hurto y Fraude    2.1.1. Pago a
  externo                                 jubilados
                                          fallecidos o
                                          fuera de termino
                                          / u otros
                                          beneficios
                                        2.1.2. Robos en
                                          cajas de seguridad
                                        2.1.3. Fraudes
                                          vinculados con
                                          cheques adulterados
                                        2.1.4. Robos a mano
                                          armada (no cajas
                                          seguridad),
                                          vandalismo,
                                          asaltos a
                                          clientes o
                                          sucursales
                                        2.1.5. Fraudes o
                                          desconocimientos
                                          de consumo tarjetas
                                          de credito / Skimming
                                        2.1.6. Fraudes o
                                          desconocimientos de
                                          consumo tarjetas de
                                          debito o vinculados
                                          a ATM
                                        2.1.7. Vinculados con
                                          transferencias
                                          electronicas
                                        2.1.8 Falsificacion de
                                          documentos vincualdos
                                          a apertura de cuentas
                                          y prestamos
                                        2.1.9 No asignados
                  2.2 Seguridad de      2.2.1. Seguridad de
                    los sistemas          los sistemas
3. Relaciones     3.1. Relaciones       3.1.1 Juicios
  laborales y       laborales             laborales
  seguridad en                          3.1.2. Otras
  el puesto de                            cuestiones
  trabajo                                 (indemnizaciones,
                                          huelgas, etc.)
                  3.2. Higiene y        3.2.1. Higiene y
                    seguridad en el       seguridad en el trabajo
                    trabajo
                  3.3. Diversidad y     3.3.1. Diversidad y
                    discriminacion        discriminacion
4. Clientes,      4.1. Adecuacion,      4.1.1. Adecuacion,
  productos y       divulgacion de        divulgacion de
  practicas         informacion y         informacion y confianza
  empresariales     confianza
                  4.2. Practicas        4.2.1. Reclamo
                    empresariales o       diferencias dolar
                    de mercado            futuro
                    improcedentes       4.2.2. Vinculadas a
                                          lavado de dinero y
                                          operaciones sospechosas
                                        4.2.2. Vinculadas a
                                          operaciones de comercio
                                          exterior
                                        4.2.3. Juicios
                                          comerciales o banca
                                          minorista individuales
                                        4.2.4. Acciones
                                          colectivas de
                                          asociaciones de defensa
                                          consumidor
                                        4.2.5. No asignados
                  4.3. Productos        4.3.1. Vinculados a
                    defectuosos           ANSES
                                        4.3.2. No asignados
                  4.4. Seleccion,       4.4.1. Vinculados a
                    patrocinio y          ANSES
                    riesgos             4.4.2. No asignados
                  4.5. Actividades      4.5.1. Actividades
                     de asesoramiento     de asesoramiento
5. Desastres y    5.1 Desastres y       5.1.1. Desastres y
  otros             otros                 otros acontecimientos
  aconteci          acontecimientos
  -mientos
6. Sistemas       6.1. Sistemas         6.1.1. Asociados a
                                          transferencias
                                        6.1.2. Asociadas a
                                          temas impositivos
                                        6.1.3. Asociados a
                                          otros eventos
7. Recepcion,     7.1. Recepcion,       7.1.1. Faltantes en
  ejecucion y       ejecucion y           los ATM
  mantenimiento     mantenimiento de    7.1.2. Perdidas
  de                operaciones           asociadas temas
  operaciones                             impositivos (AFIP,
                                          IB, etc.)
                                        7.1.3. Multas del BCRA
                                        7.1.4. Vinculados a
                                          liquidaciones erroneas
                                          a jubilados
                                        7.1.5. Fallas de caja
                                        7.1.6. No asignados
                  7.2. Seguimiento      7.2.1. Pago a jubilados
                    y presentacion de     fallecidos
                    informes            7.2.2. Multas del BCRA
                                          e UIF
                                        7.2.3. Multas temas
                                          impositivos (AFIP, IIBB)
                                        7.2.4. Multas ANSES
                                        7.2.5. No asignados
                  7.3. Aceptacion de    7.3.1. Aceptacion de
                    clientes y            clientes y
                    documentacion         documentacion
                  7.4. Gestion de       7.4.1. Gestion de
                    cuentas de            cuentas de clientes
                    clientes
                  7.5. Contrapartes     7.5.1. Contrapartes
                    comerciales           comerciales
                  7.6. Distribuidores   7.6.1. Distribuidores
                    y proveedores         y proveedores


(1) Luego absorbidos por la Com. A 5203 y posteriormente por el T.O. "Lineamientos para la gestion del riesgos en las entidades financieras"

(2) Com. "A" 4904 y modificatorias

(3) Sin filtrar, esto es que incluyen aquellas perdidas derivadas de las crisis del 2001-2002.

(4) www.orx.org

(5) Al ano 2012 eran alrededor de $1650 millones de acuerdo al informe del BCRA, y se supone que no deberian haber aumentado demasiado.

(6) Cabe destacar que esta es una de las razones por la cual existe un consenso de que recien luego de unos cuantos anos de recolectar datos, la informacion mejora sensiblemente a efectos de evaluar correctamente el perfil de riesgos operacionales de la entidad (p.ej. el BCBS exige 5 anos de datos a los bancos que apliquen el AMA para estimar su capital regulatorio).

(7) Base de Consultas Frecuentes R.I.--Base de Datos sobre Eventos de Riesgo Operacional.

(8) Del informe del BCRA del 2013 la linea minorista concentra el 79.3% de los eventos y 96.2% si se le suma los de la linea Pagos y Liquidaciones, que como habiamos mencionado corresponden mayormente a la linea minorista. En montos representan el 80% y 89.6% respectivamente.

Miguel Delfiner, Este trabajo fue realizado en mi rol como profesor e investigador de la UCEMA y del Centro de Estudios en Banca y Finanzas. Cualquier error es exclusivamente responsabilidad del autor y los puntos de vista que en el presente trabajo se expresan no necesariamente representan los de la Universidad del Cema.

Cuadro 1: Estadistica descriptiva de los montos de perdida
ajustados (en $)

                                Sistema         Entidad

Media                              $63.052        $25.227
Mediana                             $5.852         $3.815
Moda                                $2.316        $42.733
Desviacion estandar             $1.659.330       $396.229
Curtosis                             9.763          1.562
Coeficiente de asimetria                83             37
Perdida maxima                $271.858.846    $17.450.263
Perdidas totales           $10.790.478.203   $204.664.400
Cantidad                           179.897          6.731

Cuadro 2: Participacion de las mayores perdidas

                       % Cantidad   Sist (mill $)   % Sist

Mayor perdida            0,001%          272         2,5%
10 mayores perdidas      0,006%         1.820       16,9%
20 mayores perdidas      0,011%         2.490       23,1%
50 mayores perdidas      0,028%         3.771       34,9%
100 mayores perdidas     0,056%         4.751       44,0%
200 mayores perdidas     0,056%         5.688       52,7%
Total perdidas            100%         10.790       100,0%

                       Ent (mill $)   % Ent

Mayor perdida               17         8,3%
10 mayores perdidas         75        36,7%
20 mayores perdidas        122        59,6%
50 mayores perdidas        146        71,4%
100 mayores perdidas       177        86,5%
200 mayores perdidas       198        96,9%
Total perdidas             205        100,0%

Cuadro 3: Datos por tipo de eventos

                                             Sistema
                                            Financiero

Actividad           Actividad--Nivel II    Cantidad de
--Nivel 1                                 eventos (en %)

1. Fraude interno   1.1 Actividades no        0,05%
                      autorizadas
                    1.2. Hurto y fraude       0,40%
2. Fraude externo   2.1 Hurto y Fraude        43,36%
                    2.2 Seguridad de          0,40%
                      los sistemas
3. Relaciones       3.1. Relaciones           2,31%
  laborales y         laborales
  seguridad en el   3.2. Higiene y            0,26%
                      seguridad en el
                      trabajo
                    3.3. Diversidad y         0,07%
                      discriminacion
4. Clientes,        4.1. Adecuacion,          2,22%
  productos y         divulgacion de
  practicas           informacion y
  empresariales       confianza
                    4.2. Practicas            1,35%
                      empresariales o
                      de mercado
                      improcedentes
                    4.3. Productos            0,69%
                      defectuosos
                    4.4. Seleccion,           0,45%
                      patrocinio y
                      riesgos
                    4.5. Actividades          0,27%
                      de asesoramiento
5. Desastres y      5.1 Desastres y           1,18%
  otros               otros
  acontecimientos     acontecimientos
6. Sistemas         6.1. Sistemas             2,50%
7. Recepcion,       7.1. Recepcion,           35,48%
  ejecucion y         ejecucion y
  mantenimiento       mantenimiento
  de operaciones      de operaciones
                    7.2. Seguimiento          1,64%
                      y presentacion
                      de informes
                    7.3. Aceptacion de        2,17%
                      clientes y
                      documentacion
                    7.4. Gestion de           4,68%
                      cuentas de
                      clientes
                    7.5. Contrapartes         0,29%
                      comerciales
                    7.6. Distribuidores       0,23%
                      y proveedores

                                                     Sistema
                                                   Financiero

Actividad           Actividad--Nivel II   Monto ajustado   Severidad
--Nivel 1                                     (en %)       (en miles)

1. Fraude interno   1.1 Actividades no         0,3%              394
                      autorizadas
                    1.2. Hurto y fraude        0,8%              132
2. Fraude externo   2.1 Hurto y Fraude        23,6%               36
                    2.2 Seguridad de           0,2%               39
                      los sistemas
3. Relaciones       3.1. Relaciones           10,6%              307
  laborales y         laborales
  seguridad en el   3.2. Higiene y             0,8%              208
                      seguridad en el
                      trabajo
                    3.3. Diversidad y          0,3%              274
                      discriminacion
4. Clientes,        4.1. Adecuacion,           2,5%               77
  productos y         divulgacion de
  practicas           informacion y
  empresariales       confianza
                    4.2. Practicas            11,3%              564
                      empresariales o
                      de mercado
                      improcedentes
                    4.3. Productos             2,0%              188
                      defectuosos
                    4.4. Seleccion,            2,0%              294
                      patrocinio y
                      riesgos
                    4.5. Actividades           0,4%               90
                      de asesoramiento
5. Desastres y      5.1 Desastres y            0,6%               34
  otros               otros
  acontecimientos     acontecimientos
6. Sistemas         6.1. Sistemas              6,0%              160
7. Recepcion,       7.1. Recepcion,           20,9%               39
  ejecucion y         ejecucion y
  mantenimiento       mantenimiento
  de operaciones      de operaciones
                    7.2. Seguimiento           5,2%              213
                      y presentacion
                      de informes
                    7.3. Aceptacion de         1,4%               43
                      clientes y
                      documentacion
                    7.4. Gestion de            3,5%               50
                      cuentas de
                      clientes
                    7.5. Contrapartes          7,2%            1.674
                      comerciales
                    7.6. Distribuidores        0,4%              118
                      y proveedores

                                             Entidad

Actividad           Actividad--Nivel II    Cantidad de
--Nivel 1                                 eventos (en %)

1. Fraude interno   1.1 Actividades no        0,01%
                      autorizadas
                    1.2. Hurto y fraude       0,04%
2. Fraude externo   2.1 Hurto y Fraude        46,0%
                    2.2 Seguridad de           1,3%
                      los sistemas
3. Relaciones       3.1. Relaciones            1,3%
  laborales y         laborales
  seguridad en el   3.2. Higiene y             0,1%
                      seguridad en el
                      trabajo
                    3.3. Diversidad y           --
                      discriminacion
4. Clientes,        4.1. Adecuacion,           2,1%
  productos y         divulgacion de
  practicas           informacion y
  empresariales       confianza
                    4.2. Practicas             2,2%
                      empresariales o
                      de mercado
                      improcedentes
                    4.3. Productos             0,1%
                      defectuosos
                    4.4. Seleccion,            0,8%
                      patrocinio y
                      riesgos
                    4.5. Actividades           0,0%
                      de asesoramiento
5. Desastres y      5.1 Desastres y            2,9%
  otros               otros
  acontecimientos     acontecimientos
6. Sistemas         6.1. Sistemas              1,1%
7. Recepcion,       7.1. Recepcion,           37,8%
  ejecucion y         ejecucion y
  mantenimiento       mantenimiento
  de operaciones      de operaciones
                    7.2. Seguimiento           2,1%
                      y presentacion
                      de informes
                    7.3. Aceptacion de         1,3%
                      clientes y
                      documentacion
                    7.4. Gestion de            0,6%
                      cuentas de
                      clientes
                    7.5. Contrapartes          0,0%
                      comerciales
                    7.6. Distribuidores         --
                      y proveedores

                                                     Entidad

Actividad           Actividad--Nivel II   Monto ajustado   Severidad
--Nivel 1                                     (en %)       (en miles)

1. Fraude interno   1.1 Actividades no        0,00%                2
                      autorizadas
                    1.2. Hurto y fraude       0,03%               34
2. Fraude externo   2.1 Hurto y Fraude        19,4%               18
                    2.2 Seguridad de           0,8%               29
                      los sistemas
3. Relaciones       3.1. Relaciones           13,1%              425
  laborales y         laborales
  seguridad en el   3.2. Higiene y             1,0%              538
                      seguridad en el
                      trabajo
                    3.3. Diversidad y           --             --
                      discriminacion
4. Clientes,        4.1. Adecuacion,           9,6%              200
  productos y         divulgacion de
  practicas           informacion y
  empresariales       confianza
                    4.2. Practicas            26,9%              526
                      empresariales o
                      de mercado
                      improcedentes
                    4.3. Productos             0,8%              240
                      defectuosos
                    4.4. Seleccion,            3,3%              176
                      patrocinio y
                      riesgos
                    4.5. Actividades           0,0%               32
                      de asesoramiento
5. Desastres y      5.1 Desastres y            0,7%               10
  otros               otros
  acontecimientos     acontecimientos
6. Sistemas         6.1. Sistemas              0,1%                6
7. Recepcion,       7.1. Recepcion,           14,8%               17
  ejecucion y         ejecucion y
  mantenimiento       mantenimiento
  de operaciones      de operaciones
                    7.2. Seguimiento           1,8%               36
                      y presentacion
                      de informes
                    7.3. Aceptacion de         1,1%               36
                      clientes y
                      documentacion
                    7.4. Gestion de            0,2%               13
                      cuentas de
                      clientes
                    7.5. Contrapartes          6,3%            6.912
                      comerciales
                    7.6. Distribuidores         --             --
                      y proveedores

Cuadro 4: Cuadro resumen de los datos analizados a
nivel sistema

TE              Descripcion           Abreviatura
Niv.3

2.1.1   Pago a jubilados fallecidos   Jubilados
          o fuera de termino / u
          otros beneficios
2.1.2   Robos a cajas de seguridad    Cajas Segur.
2.1.3   Fraudes vinculados con        Cheques
          cheques adulterados
2.1.4   Robos a mano armada (no       Robos
          cajas seguridad),
          vandalismo, asaltos a
          clientes o sucursales
2.1.5   Fraudes o desconocimientos    Tarj.Cred.
           de consumo tarjetas de
          credito / Skimming
2.1.6   Fraudes o desconocimientos    Tarj.Deb.
          de consumo tarjetas de        / ATM
          debito. Vinculados a ATM
2.1.7   Vinculados con                Transfe
          transferencias                -rencias
          electronicas
2.1.8   Falsificacion de documentos   Fals.Doc.
          vincualdos a apertura de      Prest
          cuentas y prestamos
2.1.9   No asignados                  N/A

TE              Descripcion           Cantidad    Monto
Niv.3                                            (mill $)

2.1.1   Pago a jubilados fallecidos    12,0%      32,0%
          o fuera de termino / u
          otros beneficios
2.1.2   Robos a cajas de seguridad      0,4%       9,0%
2.1.3   Fraudes vinculados con          0,9%      10,7%
          cheques adulterados
2.1.4   Robos a mano armada (no         0,8%       4,7%
          cajas seguridad),
          vandalismo, asaltos a
          clientes o sucursales
2.1.5   Fraudes o desconocimientos     61,3%      26,7%
           de consumo tarjetas de
          credito / Skimming
2.1.6   Fraudes o desconocimientos     11,2%       2,5%
          de consumo tarjetas de
          debito. Vinculados a ATM
2.1.7   Vinculados con                  1,5%       2,0%
          transferencias
          electronicas
2.1.8   Falsificacion de documentos     5,1%       2,4%
          vincualdos a apertura de
          cuentas y prestamos
2.1.9   No asignados                    6,8%      10,2%

Cuadro 6: Evolucion del monto de perdidas de los eventos
(en miles $)--Entidad

Entidad    Jubilados     Cajas     Cheques   Robos   Tarjetas
                       Seguridad                     Credito

20100331      --          --            5     --          46
20100630      --          --         --       --          62
20100930      --          --         --       --          22
20101231         10       --           10     --          71
20110331         54       --           12     --         116
20110630         59       --         --       --          92
20110930       152.       --            8     --         163
20111231         51       --            6     --         217
20120331         97       --         --       --         152
20120630        225       --         --       --         178
20120930        275       --         --       121        247
20121231        126       --         --       --         190
20130331        270       --         --       --         395
20130630        526       --           20     --         277
20130930          1       --         --       --         368
20131231     10.152       --            3     --         822
20140331      1.364       --         --       --         778
20140630      1.396       --           33      95        448
20140930      1.247       --         --       --         507
20141231      1.242       --         --         7        628
20150331     21.761       --         --        76        562
20150630      1.483       --         --       217        657
20150930        989       --           14      13        872
20151231        792       --         --        69        872
Total        42.292       --          112     598      8.742
           75,2%       0,054       0,2%      1,1%    15,5%

Entidad    Tarj.Deb.   Transferencias   Falsificacion    N/A
             / ATM                        Doc.Prest

20100331         73          --                  155      147
20100630         88          --              --            25
20100930         30          --              --          --
20101231         49          --              --          --
20110331         99          --              --          --
20110630         25          --              --            14
20110930         85          --              --            22
20111231         44          --                   15       14
20120331        337          --              --            85
20120630        317          --                   63       47
20120930        129          --              --            26
20121231        108          --              --          --
20130331         78          --              --           127
20130630        174          --              --            27
20130930        401          --              --             3
20131231        263          --              --            35
20140331        222          --              --            29
20140630        291               39               5     --
20140930        225          --              --            93
20141231         76          --              --           234
20150331        167          --              --          --
20150630        118          --              --            33
20150930         94          --              --           114
20151231        211                6         --          --
Total         3.123               45             237    1.075
           5,6%        0,1%             0,4%             1,9%

Entidad     Total

20100331      427
20100630      175
20100930       52
20101231      140
20110331      281
20110630      190
20110930      430
20111231      347
20120331      671
20120630      830
20120930      799
20121231      424
20130331      869
20130630    1.024
20130930      773
20131231   11.274
20140331    2.393
20140630    1.725
20140930    2.072
20141231    2.188
20150331   22.585
20150630    2.508
20150930    2.097
20151231    1.949
Total      56.224

Cuadro 7: Evolucion de la cantidad de eventos--Sistema

Sistema    Jubilados     Cajas     Cheques   Robos   Tarj. Credito
                       Seguridad

20100331         18           2        24      16             425
20100630         21       --           24      26             479
20100930         38       --           38      21             489
20101231         42       --           61      19             516
20110331         54           6        40      30             519
20110630        111          11        34      14             715
20110930         90          29        42      21             889
20111231        106          29        34      24             819
20120331         91          18        26      18             832
20120630        136          10        34      38             889
20120930        250          13        27      35             990
20121231        152          24        22      29           1.349
20130331        236           5        22      27           1.665
20130630        268           6        22      29           1.921
20130930        147          30        43      16           2.466
20131231        884          13        18      45           3.719
20140331        625           5        22      24           4.039
20140630        864           5        24      21           3,312
20140930        870          11        22      22           4.185
20141231        867          11        24      19           3.076
20150331        740           6        18      14           3,035
20150630      1.122          30        21      16           3.797
20150930        969          21        14      38           3,855
20151231        774          26        48      30           3.882
Total         9.474         311       705     594          47.860
           12,0%       0,4%        0,9%      0,8%    61,3%

Sistema    Tarj.Deb.   Transferencias   Fals.Doc.    N/A    Total
             / ATM                        Prest

20100331         82                           74       34      673
20100630        103                2          88      162      904
20100930        131                2         223      170    1.112
20101231        114                3          96      178    1.029
20110331        178                6         213      167    1.214
20110630        306               77         344      171    1.783
20110930        276               37         385      211    1.979
20111231        477               13         317      192    2.011
20120331        644               13         131      119    1.891
20120630        668                2         163      223    2.163
20120930        252                5         114      221    1.907
20121231        255               46         138      216    2.232
20130331        354               59         165      224    2.757
20130630        468               48         143      168    3.073
20130930        649               11         210      298    3.871
20131231        391               21         250      253    5.593
20140331        309               22         131      308    5.486
20140630        365               14         117      288    5.010
20140930        734                2         106      308    6.260
20141231        344               70         117      340    4.869
20150331        404              218         101      194    4.730
20150630        546              210          83      179    6.005
20150930        417              221          58      223    5.816
20151231        564               11          54      248    5.638
Total         9.030            1.114       3.821    5.095   78.003
           11,2%       1,5%             5,1%        6,8%

Cuadro 8: Evolucion de la cantidad de eventos--Entidad

Entidad    Jubilados     Cajas     Cheques   Robos   Tarjetas
                       Seguridad                     Credito

20100131      --          --            1     --           9
20100630      --          --         --       --          15
20100930      --          --         --       --           7
20101231          3       --            1     --          15
20110331          5       --            1     --           7
20110630         12       --         --       --          11
20110930         19       --            1     --          25
20111231          8       --            1     --          21
20120131         18       --         --       --          16
20120630         23       --         --       --          22
20120930         42       --         --         2         28
20121231         14       --         --       --          29
20130331         43       --         --       --          39
20130630         68       --            1     --          25
20130930          1       --         --       --          44
20131231        271       --            1     --          74
20140331        184       --         --       --          72
20140630        210       --            1       1         44
20140930        178       --         --       --          46
20141231        145       --         --         1         66
20150331        163       --         --         1         55
20150630        173       --         --         1         64
20150930        127       --            1       1         71
20151231         92       --         --         1         76
Total         1.809       --            7       7        asi
           58,6%       0,0%        0,2%      0,2%    28,6%

Entidad    Tarj.Deb.   Transferencias   Falsificacion    N/A
             / ATM                        Doc.Prest

20100131          6          --                    1        1
20100630          5          --              --             3
20100930          6          --              --           --
20101231          7          --              --           --
20110331          5          --              --           --
20110630          7          --              --             1
20110930          8          --              --             3
20111231          9          --                    1        2
20120131          7          --              --             2
20120630         15          --                    1        2
20120930         12          --              --             2
20121231          8          --              --           --
20130331         11          --              --             4
20130630         15          --              --             4
20130930         52          --              --             1
20131231         34          --              --             6
20140331         19          --              --             1
20140630         19                1                1     --
20140930         21          --              --             1
20141231          9          --              --             2
20150331         15          --              --           --
20150630         15          --              --             1
20150930         14          --              --             1
20151231         21                1         --           --
Total           339                1               3       37
           11,0%       0,0%             0,1%            1,2%

Entidad    Total

20100131      17
20100630      23
20100930      13
20101231      26
20110331      13
20110630      31
20110930      57
20111231      42
20120131      43
20120630      63
20120930      86
20121231      51
20130331     102
20130630     113
20130930      97
20131231     385
20140331     177
20140630     177
20140930     245
20141231     222
20150331     239
20150630     254
20150930     214
20151231     191
Total      3.085
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Author:Delfiner, Miguel
Publication:Serie Documentos de Trabajo
Date:Dec 1, 2016
Words:10729
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