El crecimiento en el negocio de la television.

Encontrar crecimiento en un negocio antiguo--tal como puede ser la television retrasnmitida--es como Encontrar a Nemo. En la pelicula de Walt Disney, al final, el protagonista encuentra a su pequeno pez, pero no sin una travesia peligrosa. Similarmente, en el sector de tele vision retrasnmitida, los principales encontraran alguna forma de crecimiento. La diferencia en este caso, es que aunque una vez que se encuentre el crecimiento, llega a un alto coste, puesto que:

--Acelerara el fallecimiento del modelo actual del negocio creando mas fragmentacion.

--Sacrificara capacidad de ganancia.

--Disminuira la eficacia reduciendo gastos.

Por esta razon, el posicionamiento actual es que el crecimiento es imposible en un mercado antiguo.

De acuerdo con Veronis Suhler Stevenson's "Projeccion de Industria del 2005-2009" de todos los emisores de TV (transmisoras, cable, statelite, DSL, video casero, celulares) la menor cantidad de crecimiento esperada por las transmisores de television--con un crecimiento anual compuesto de solo 4,3 por ciento.

Una prediccion tan oscura es dificil de digerir, especialmente para los ejecutivos de transmisoras que discuten constantemente con analistas financieros sobre este tema. El anterior predice el crecimiento en cada rincon, y el ultimo ve cuanto la industria debe perder para ganar un poco,

Hasta recientemente, el crecimiento fue logrado a traves de adquirir y cortar: dos cosas que no siguen siendo posibles, a pesar de que en el mercado libre hay trillones y trillones de dolares--los fondos que vienen de ganancias privadas, los fondos del ambito y el capital riesgo-esperando para ser invertidos, con ningun lugar a donde ir. Recientemente, a causa de esta escasez de oportunidades, algunos VCs empezaron a devolver parte del dinero de sus fondos a sus inversores. Algunos conglomerados tratan de sacar crecimiento dividiendo y abatiendo sus divisiones, pero los resultados finales todavia estan en el aire.

Naturalmente algunos expertos han descrito crecimiento partiendo de bases falsas. La organizacion basada en Oakland, California sin animo de lucro, Redefining Progress, ha llegado hasta proponer tirar el crecimiento a la basura sugiriendo una nueva meta en su economia principal y sustituyendo a "Un Indicador de Progreso Genuino."

Thomas Naylor, un profesor de economia en la Universidad de Duke, ha escrito "Si el crecimiento financiero no fuese el objetivo principal, habria menos ansiedad."

Logicamente este tipo de comentarios nos llevan al lado politico de una cosa tan mundane como "crecimiento financiero". Ademas, para algunos expertos, la liberalizacion en una nacion funciona mejor cuando hay crecimiento, cuando el cercimiento funciona donde hay liberalizacion.

Benjamin Friedman, un profesor de economia en la Universidad de Harvard, escribiendo en "Las Consecuencias Morales del Crecimiento de la Economia" (570 pp. Alfred A. Knopf), tomo este concepto a un nivel superior discutiendo que el crecimiento economico es escencial para .... la democracia. Y, para mas palanca, anadio un poquito de sicologia haciendo notar que el crecimiento hace que la gente sea optimista para el futuro, lo cual mejora la felicidad humana.

En conclusion, solo quiero destacar que razonablemente una compania necesita crecimiento y capacidad de ganancia: capacidad de ganancia permite inversiones, lo cual crea crecimiento. Pero mi argumento seria sobre el "nivel" del crecimiento.

?Quien dice que la capacidad de ganancia, felicidad y valores liberales no pueden ser adquiridos armoniosamente? ?Porque un crecimiento anual del 4.3 porciento con un nivel descendiente de capacidad de ganancia, poca deuda y m'as estabilidad seria menos deseable que un 18 porciento en crecimiento con gran cantidad de deuda y movimientos financieros atroces?

?Es mejor para una compania jugar un juego de crecimiento de acciones para asi poder pedir mas dinero prestado y asi levantar el crecimiento, o es mejor recompensar a los inversores con dividendos?

?No es ya hora de que los economistas se replanteen toda la filosofia de crecimiento corporativa desde el punto de vista del equilibrio del mercado en vez de desde las incertidumbres y desbalances del mercado actual?